07年宏观主线投资机会有哪些？
在人民币升值大背景下，目前还面临着人口结构增长发生变化、资本由相对有限到相对过剩甚至于十分宽松的这样一个进程。在此背景下产业升值的进程将更加复杂，产业结构调整将从劳动密集型产业向资本、技术密集型产业转化，第三产业的比重将大大提高，高档消费品、交通运输等行业也将获得前所未有的发展空间。
一，人口结构老化
随着人口老龄化社会趋势越来越明显，在总量仍然不断增长的情况下，新增劳动力人口却在实质性减少。而且在未来可以看得到的时间内，这一趋势将会越来越明显，较大的劳动力短缺缺口将形成。
这意味着两点：一是由于劳动力开始逐步短缺，劳动力成本不断增加，工资上涨将成为长期趋势，劳动密集型产业的成本将不断提高；二是整个社会由于老龄人口的增加，对基本保障如社区医疗卫生等的需求将越来越大。
二，资本供应将更加宽裕
一国的产业升级结构往往是由劳动密集型向资本密集型升级，随后又由资本密集型向技术密集型产业发展。实际上，我国目前的国情更加适合向资本密集型产业升级换代。
1，资本由相对宽裕走向绝对宽裕
我国的储蓄率和外汇储备等在世界各主要经济体中是高居榜首的，已经近16万亿的储蓄和1万亿美元的外汇储备使我国的资本已经由相对宽裕走向绝对宽裕。高达50%的储蓄率和存贷差已达10万亿（超过98年以前任何一年的货币供应总量），资本过剩的状况已经十分明显。
2，流动性过剩将改变产业结构
流动性过剩，不但将冲击房地产、金融市场等领域，也将推动资本密集型、技术密集型产业的发展。如我国制造产业的升级换代将明显的遵从这一原则，由过去以低档为主的劳动密集型产品向以中高端为主的产品进行调整。
3，第三产业的发展
在资本过剩和产业升级的过程中，第三产业将提高其在国民经济中的比重。首先，第三产业在我国整个国民经济中的发展比重较低，中国目前的第三产业比重为40%，不仅远低于发达国家70%的比重，也低于一般发展中国家50%的比重；其次，资本过剩和产业升级、促进内需的过程有利于推动第三产业的发展。如教育、公共服务等行业在市场需求的引导下，吸纳大量社会资金，从而获得快速发展。最后，服务业的发展可以有效的拉动经济增长，填补产业结构调整过程中其它相关产业发展缓慢而引发的经济增长放慢趋势。
三，本币升值逼迫产业升级进程
最后，笔者认为本币升值的速度将迫使产业升级的进程，这一点值得关注。
如果人民币升值的速度较快，则劳动密集型产业产业在劳动力成本增加和出口成本增加的双重压力下，将加速衰退。而在另外一方面，为维护经济持续发展的进度，消费升级产业以及高附加值的出口产业将在各类资源的流入下获得较大的增长空间。
四，行业分析
笔者认为，在人口结构变化、资本绝对过剩、本币不断升值的背景下，我国目前的经济增长模式转型必将带来一个产业结构的调整升级，即劳动密集型产业向资本、技术密集型产业调整。
在这一过程中，第三产业的比重将逐步获得提升。而从行业来说，高档消费品、机械设备、交通运输、旅游等行业的增长空间较大。
文章引用自：http://广州万隆
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