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股指推出将是行情转折点？
(2006-12-07 12:08:41)股指推出将是行情转折点？
机构投资者可以通过在投资组合中配置一定比例的股指期货合约，有效化解股票市场的非系统性风险。另外，机构为了有效利用股指期货工具来进行套期保值，其股票组合必须和股指期货标的指数——沪深300指数之间有很高的相关性。特别是在目前股票市场还不能卖空的机制下，即使看空后市，也需要购入足够的筹码去做空，因此多空双方的建仓吸筹导致股指被动式上涨。
行情转折点发生在利好兑现?荨除了股指期货即将推出，融资融券标的个股的选择趋势也是沪深300指标股涨幅较大的因素。预计融资融券制度将在股指期货推出前后实施，融资融券标的证券和可充抵保证金的证券选择标准，沪深300指标股也将是首选。
不过，机构建仓指标股的行为并不是完全不计成本和盲目的，在股价超出了其合理的估值范围后，其下跌就不可避免。如果融资融券中的融券制度具有很好的操作性，那么这种下跌会来得比较迅猛；如果融券难以实施，那么希望通过做空在股指期货市场获利很难。从国外推出股指期货前后的情况来看，初期会有一个大幅上扬的过程，但随之而来的就是一个漫长的下跌过程。而行情的转折点一般发生在利好消息兑现的时期。
相关文章：《大牛市会不会带来大调整？》http://blog.sina.com.cn/u/56f06336010006v7
文章引用自：http://北京晨报 转
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