溢价30%买入“创新未来”基金真的是在“博傻”吗？！

作者：博睿创客

不出所料，1月21日、22日，五只蚂蚁战略配售基金在上交所上市后，连续3个交易日集体涨停。

那么这真的是一场“博傻”的游戏吗？

我的回答是，在场内交易的还真不一定是小白，更可能是高手。

要想搞清楚这件事，我们要从买入者角度去思考：参与者到底博弈的是什么。

买入者的目的，很简单无非是：赌下一交易日继续涨或者涨停。

那么是否还会继续涨呢？那么我们可以分别从如下几个方面分析一下可能性。

流通额参与者流动性换手率风险

下面我们详细分析。

流通额

根据25日盘中观察，目前流通额仅占基金总规模的0.02%至0.12%。最重要的是其绝对流通份额只有179至1368万份。这是什么概念？以1.5元的市值计算，只需要268.5万元~2052万元。纵观整个市场，没有一个产品能只需这么点钱就可以控盘了。甚至只需一个人就可以控盘。

参与者

显著特点是：很可能没有机构参与者。我们都知道，这几只基金只在支付宝和基金公司直销进行的认购。虽说基金销售公告中不限制投资者类型，但是不知道出于什么原因，似乎没有机构参与者。当然也可能有机构参与者，只是还没显露出来。我们抽查的几份基金的上市交易公告，里面明确说“全部为个人投资者持有”。而且基于流动性、高溢价来看，机构短期也完全不会参与其中。

流动性

已转入场内，在二级市场的可交易的份额稀少，必然导致流动性不足。目前的高溢价，由此产生。

换手率

基于25日盘中观察，几只基金换手率在60%~230%。首先，这个换手率是很大的。其次，高于100%的换手率说明今日开盘新转入的份额也已卖出。

风险

下跌风险。基金的内在价值显而易见，就是基金的单位净值。我们可以看到，除了鹏华创新未来的净值是1.0888其他的都接近或高于1.2元不多。根据25日盘中观察，交易价格均高于1.5元有的甚至已经到达1.6元。

通过上面的分析，我们应该重新定义这几只基金的特性：没有机构参与者、换手率较高、流通盘及其袖珍、流通盘的不断增大的可交易型产品。

现在再看，目前场内参与者还是都是“小白”吗？

对于场内新买入者来说，风险与机遇并存。对于场外持有者，有着高溢价的无风险套利机会。

可以预见，随着时间的推移，会有更多的投资者转份额到场内，甚至那些没有证券账户的人也会去开户参与，搞不好会推高一波证券账户的开户率。

个人也可能大胆的预测，这几只基金的场内价格也可能到2元、5元、10元甚至20元，如果真的这样疯狂，搞不好监管机构会出一波特殊“风险提示措施”，这里可以大开脑洞，比如不限于短时停牌、长期停牌、缩短封闭期等等，天马行空的，只有想不到。到那时记得回来看看这篇文章，点个赞。

声明：

以上信息均为根据公开信息编写，据此交易风险自担。

股市有风险，投资需谨慎。

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