【趋势研判——10月月线收阴，11月难乐观】

      10月行情结束，上证指数收阴月跌幅1.52%，深证综指月跌幅3.36%，创业板指月跌幅9.68%，中小板指数月跌幅6.6%，代表市场中流砥柱的沪深300指数月跌幅1.47%。这符合我对市场近期的判断“主板市场回调空间有限，而创业板、中小板指数回调空间大”。

       10月月线三月连阳后收阴，显示市场重归弱势，本周二市场宽幅震荡，也显示目前市场多空分歧较大，主要集中在“低估值权重股的下行风险、中小盘成长股的估值泡沫”等。但考虑今年以来深强沪弱的市场结构性行情，沪市主板市场回调空间有限，权重金融股封杀整体市场的下行空间。但今年以来涨幅大的TMT(科技、通讯、媒体)股三季报业绩显示难以提振股价进一步上涨，考虑机构年底排名战，“成长股”被抛弃也是共识，所以近期一直强调轻仓或降低中小盘股持股比例，一直强调“6字头股票相对安全，002、300要谨慎”。

        技术上，主要指数短期围绕60日均线争夺，60日均线一旦失守，弱势下行会加速，尤其是中小板、创业板指数，对于上证指数和沪深300，还是认为回调空间有限，如果是稳健投资者，价值投资者，大资金投资者，目前下跌反而是资产配置股票的好时机，下跌买入300ETF、权重金融股，包括石化双雄，都是好标的。这是主动投资。

       但对于普通投资者，我一直倡导趋势投资，也就是被动投资，跟踪趋势，顺应趋势，出了买点买，出了卖点抛，不买下行势股，不主观臆断市场，守株待兔等待企稳，下跌势严控仓位，多拿钱少拿股。这就是主动投资和被动投资的区别。