【趋势研判】

     上周四早盘提示“美国作欧洲顾问，股市好不了”。果然周四美股创年内第二大跌幅。伯南克同时表示欧洲自己是第一线，美国基本就是顾问角色。伯南克对美国经济的担忧和对欧洲问题的美国角色定位，将对欧美股市短期形成承压。今日消息德国财长对增加资金投入救欧债危机说“不” 。同时表示“奥巴马应该专心削减美国的赤字，它比欧元区的高” 。欧美口水战开始，规模为1300亿欧元的促增长计划很有可能也是“镜中月”。今日欧美股市不乐观。

      投资研究就是要学会寻找影响市场的关键因素。美股上周“黑色星期四”，周五亚太股市普跌，汇丰PMI创今年新低经济加速下滑，煤炭价跌存货增。内忧外患，2242点守不住的。这一点上周很明确。

     当然积极因素也在不断累积，证监会一直鼓励长期资本入市，QFII额度增加，证监会正在与有关部门探讨养老金等长期资金入市税收减免等方面的措施，稳增长是经济工作的重中之重，刺激经济政策不断推出，同时资金面的紧缩不排除7月中上旬再次降低存款准备金率等。

     总体而言，“稳增长”和“积极政策”推动，下破2200点，市场就是筑底阶段，考虑中国政策市的特征，个人认为今年低点2132点上方筑底概率大，跌破2132点概率极小。

    【成交量看市场阶段】

    成交量从放大——缩小——再次放大的过程就是下跌——筑底——回升的过程，几个成交量指标可以密切关注，上周市场二市成交量基本维持在1200亿元左右，当市场萎缩到800——1000亿元之间整理一段时间，再次放量到1500亿元，市场就探底回升了。所以目前还缺少800-1000亿元的探底阶段。