对创业板牛市五大理由的质疑

  创业板1月8日天量突破1400关口及日布林上轨,挑战历史高点1423。97失败后大幅跳水，应如何看待？我认为1423.84至少是阶段顶，1423附近很可能形成今年上半年的顶。至于中长线，585是不会再破，但是,只要沪市有效击穿1849,那么创业板有效击穿1194前低，考验1000-1100支撑是大概率事件，本文概括了对我对 创业板牛市五点依据的质疑,供参考。

  双历史天量共振 1423.84是阶段顶

  量能分析:不管是不是牛市，天量天价的股谚对判断创业板顶部很准确。

  2013年10月以来，创业板四个日天量对应四个阶段顶，355亿-1423.97，400亿-1408，398亿-1369，420亿-1423.84。

  其中三个阶段顶对应三个周天量，1523亿-1408，1614亿-1369，1619亿-1423.84，唯一例外的是1423.97，赶上不完全交易周，四个交易日1262亿，补一天300亿，同样是周天量。

  值得一说的是，去年10月以来创业板反复以天量筑顶长达四个月，与2009年3361长达五个月筑顶很象。

  如果是牛市，由于筹码锁定可以缩量不断创新高。高位不断出天量的只有反弹。

  对创业板牛市五大理由的质疑

  1.有人说，创业板是新兴产业的代表，必然走牛市。

  纳斯达克指数从1000涨到5000，崩盘到2000，纳斯达克指数熊市已持续14年。尽管无人否认，美国有最先进的高科技产业，涌现苹果，微软，谷歌等大牛股，但纳斯达克指数熊市依旧，这是泡沫破裂的代价。与高科技产业，与大牛股无关。

  2.有人说，创业板牛市与估值无关？

  中国互联网产业的代表，新浪网易捜狐2002曾因亏损大幅破发，甚至一度跌破1美元面临退巿之忧。可见，即使是新兴产业，也要业绩支持。

  创业板2013年Q3业绩增长20%，能支持50倍PE？

  创业板牛市与估值无关？别忘了华谊光线一个月跌50%，主要理由正是Q3业绩增长严重低于市场预期。

  3.有人说，IPO重启是创业板利好，允许险资投资创业板是利好

  导致12月2日历史第二大跌幅，200家跌停的IPO重启利空何以突然变成利好？

  一是说创业板新股第一批30一60倍PE，可以支持创业板老股高估值.问题是，60倍PE的奥赛康IPO周五不是叫停了吗？证券业协会即将调查IPO重启中的不规范问题。一是说新股一半是创业板，与此有关的资本大鳄要炒老托新。问题是，创业板新股千分之一的网上中签率已属历史罕见，还需炒老托新加热吗？

  真正需要炒老的是事先介入创业板老股尚未完成出货的资金吧! IPO重启对险资的利好是一级市场打算而非二级市场历史高点追高。不然,为何在新股认购前一天取消险资投资创业板的禁令？

   4.有人说，创业板第一个牛市，中小板第二个牛市，主板第三个牛市。创业板是A股未来牛市先行者。

  同意此观点。问题是，钱在哪儿？

   除非主板持续日成交500-600亿低迷，否则，现在的存量资金，两市高时1700亿，低时不到1500亿，何以支撑深市日成交2倍于沪市？小板成交追沪市？没有日成交300-400亿 创业板如何再创新高?

  5.有人说，只要沪市稳在1949之上创业板就可维持牛市。

  问题是，主板持续低迷，必然跌破2000，1949，1849，此时小板必补跌，何来创业板独立行情。

  创业板可以领先于、强于中小板及主板，但不能与后者背离。

  当沪市迭创新低,中小板再探箱底时,创业板岂能一家创新高？