加载中…五大风险汇聚三月 2350只卖不买
(2013-03-02 17:01:38)
导语本周A股2289-2369大幅震荡，预示2013年3月A股将面临众多不确定风险。无论上半月两会期间及其前后可能出台的重大政策，还是月底的美联
储议息会可能调整QE3规模，都将对A股及国际金融市场产生重大影响。鉴于包括所有历史大顶大底的83月时间之窗 将从3月开启，鉴于周五晚出
台的国五条细则(尤其是二手房转让所得征20%个人所得税)超预期，鉴于2444已出现日天量、周天量、月天量共振后成交大幅萎缩之危险信号
，预计大盘近期可能在完成对2400附近反抽后单边下跌。3月建议：2350只卖不买
风险一： 天量后现地量 提示反弹结束
股谚天量天价。鉴于1949反弹日、周、月天量水平均与2132反弹相当，涨幅却远高于后者，且日、周成交均现两个月新低，市场成交由强势水平转向弱势水平。这无疑是反弹结束的危险信号。
大盘自去年7月-11月相继跌破了两条长期上升趋势线，分别是连接325点、998点的超长期趋势线（下图趋势线1）和连接1664点、2132点的长期趋势线（下图趋势线2），1949反弹使两条趋势线失而复得，目前上述两条趋势线分别在2220点（趋势线1）和2320点（趋势线2）附近。本周收盘2359点，虽然仍在两条趋势线之上，预计3月仍将考验两条趋势线的支撑是否有效。
但成交量这一指标上，我们能推测1949行情已收官，两条趋势线再度失守在所难免。如果从周成交量来看，2013年1月14-18日沪市周成交6063亿，其后1月28-2月1日沪市周成交6084亿。均略微超过3月16日2476顶周成交5900亿这一2012年周天量。其后，指数上行，未创新周天量。量价背离。周成交量疑似双顶。
最后，从日成交量来看，1949反弹沪市的最大日成交金额为2013年2月4日的1525亿，突破2月27日的1446亿和未突破3月14日的1707亿，1525亿作为1949的反弹时330亿启动地量的5倍，很可能成为1949反弹的日天量。
综上，我们认为1949反弹虽然超越了2132反弹涨幅，而且，鉴于日、周、月天量共振，1949反弹天量均与2132反弹相当，因此，可以判断，1949反弹涨幅超越2132反弹涨幅应极为有限。
鉴于，1949反弹成交量变化趋势已从迭创新高到迭创新低。本周一沪市日成交776亿是12月24日以来沪市第一次跌破800亿，较1949反弹日天量1525亿急剧萎缩50%，本周周成交4992亿是今年1月4日以来周成交第一次跌破5000亿，鉴于，市场成交由强势水平转向弱势水平。这无疑是反弹结束的危险信号。
2013年3月A股将面临众多不确定风险。无论3月1日晚国五条细化文件突然亮相，还是上半月两会期间及其后可能出台的重大政策，乃条月底的美联储议息会会不会调整QE3规模，都可能对A股及国际金融市场产生重大影响。
风险二：国五条细则突至 3月不确定风险或超预期
3月，不确定风险首先来自房地产调控升级。3月1日晚国务院办公厅发布国五条细化文件，其中对房价上涨过快的城市，提高第二套住房贷款的首付款比例和贷款利率。以及对出售自有住房按转让所得的20%征收个人所得税。
此外，3月令全球瞩目的十年一次的中国两会及国家领导层换届事宜，新一届国家领导层将正式发声，年内甚至是未来五年、十年内政策的方向也会初见端倪，这将对3月处于高位震荡的股市产生重大影响。
值得一说的是，官方公布了2月份PMI为50.1%，较上月下降0.3%，宏观经济复苏似有放缓的迹象，当然也不排除春节假期影响。上周央行回笼9100亿相当于提准1%的紧缩之举3月会不会继续？转融券2月28日正式推出，大盘却并未出现市场预期的大跌，可见市场认为推出的利空有限，但不可否认的是，转融券的推出使做空机制更加完善，其浑水式事件作空影响不容忽视。
当然，最令人关注的是，在美国失业率持续下降的背景下，3月底的美联储议息会会不会调整QE3规模？
风险三：美元指数突破81.5重压 提示A股寻底路漫漫
基于2005年以来美元指数与A股长期负相关，且美元指数2012年1月、11月两次挑战81.5，对应A股寻底考验2132，1949支撑，因此2013年美元指数向上突破81.5寻顶的过程，似应对应A股再次考验2132的过程。
风险四：恒指中级顶确认 引领A股中级调整
恒指近期出现的调整在意料之中，从下图中可以看到，恒指在触及23700点附近的长期下降趋势线压力后，遇阻回落，这是恒指2年多以来首次触及此压力线，在前几期议市厅中就提出，恒指首次突破此压力线的可能性非常小，而一旦领先A股的恒指出现调整，那么A股独立上涨的可能性几乎不存在。
风险五：持仓净空双破警戒线多空暂休战 空方或卷土重来
导语
期指主力合约是A股风向标。2444-2289的急跌，与春节前后创纪录的持续性持仓10万手、净空上万手有关，截止本周五，期指主力合约持仓降4成，净空降5成，双破警戒线。多空暂休战。但下周空方或借利空大幅加仓卷土重来。
期指主力合约是A股风向标。2444-2289的急跌，与春节前后创纪录的持续性持仓10万手、净空上万手有关，截止本周五，期指主力合约持仓降4成，净空降5成，双破警戒线。多空暂休战。但下周空方或借利空大幅加仓卷土重来。
截止本周五，期指主力合约持仓量为6.6万手，比上周末的8.5万手，减少1.9万手，跌破持仓8万手警戒线，主力席位净空持仓也由1万手以上减少至5000手以下。跌破持仓8万手警戒线。
持仓量的持续大幅减少反映出多空双方均暂时离场，东方证券金融衍生品首席分析师高子剑的理论，持仓量的持续大幅减少使得期指暂时失去大跌的动力，同时，主力席位净空持仓减少至5000手左右的警戒线之下，也反映出期指可能会暂时企稳甚至反弹。
因此，期指后市的走势就很关键。如果期指再次出现持仓量的大幅增仓和主力席位净空持仓的增加，就表明多空分歧增大，市场仍有进一步调整的空间，反之，如果出现持仓量和主力席位净空持仓的继续下降，不排除大盘有进一步反弹的空间。
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