本周长阴是否宣告2242反弹结束？鉴于作为先行指数的恒指、国企指数本周天天创新低，且双双创四个月新低，以及沪深300期指空方主力本周大幅加仓，基本可以确认反弹结束。回眸2.28期指空方主力大幅加仓后导演3.14天量长阴，和讯市场观察团队提示投资者谨防下周再现长阴杀

跌。空方下一目标为2132与2242连线（目前在2300附近）。
 1.期指空头主力大增仓 谨防下周长阴杀跌
导语 本周市场最重要的变盘信号来自股指期货。截至本周五，无论股指期货三大主力空头净空持仓变化，还是国泰君安重掌空军一号帅印都显示空头已占市场主导地位。   

  国泰君安大幅加仓空单2000多手重返空军一号。5月7日，国泰君安大幅加仓空单957手，重返空军一号席位。5月8日，国泰君安又一次大幅加仓空单1059手，两日加仓空单2000多手，总持空单达8300多手。

    值得一说的是，2月28日空头突然大幅加仓空单6737手。同日，国泰君安也大幅加仓2817手空单，重返空军一号席位。大盘则从2月27日走出中期顶部2478点之后一路跌到2242点。因此，我们对国泰君安本周大幅加仓空单不能不高度警惕。

　
    其次，三大主力空头净空持仓达万手警戒线， 当3月中旬以中证期货、国泰君安、华泰长城为首的三大期货公司的净空单达万手时，股指随之迅速下跌。而本周已经连续3天三大期货公司净空单达万手。

　
    最后，从股指期货当月合约前20名席位净空持仓数据，去掉极低值（1700、2700）、极高值（10400）分别预警重要顶部2478，2476即将形成、重要底部2242即将形成外，重要峰值（7300、8490）似乎也可预警重要底部2132、或阶段底部2388即将形成。因此，本周1205的7000多手是否预警阶段底部将现？有待观察。值得一说的是下周为1205结算日，从5月4日一直到11日截止，IF1206合约净空持仓小幅增加，自7号以来增加明显，净空持仓从5月4日的3800多手增加到11日的5000多手。
2. 港股步入中级调整 终结A股反弹
导语 道指创历史新高13338点后已连拉6阴，而作为A股先行指标的恒指、国企指数本周天天创新低，且双双创四个月新低，双双跌破去年10月以来中期上升趋势线，步入中级调整，因此A股反弹终结已无悬念。       恒生指数近期走势很弱，已经初步跌破了前期低点20000点附近，一旦突破有效，下一支撑将在19300点附近，还有近700点的跌幅。而国企指数走势更弱，目前已经跌破了前期低点，而下一个支撑在10000点附近。再加上这两个关联指数双双跌破去年10月以来中期上升趋势线，步入中级调整，考虑其对A股的领先走势，A股调整远没有结束。

      2242点反弹以来，似乎是政策在主导大盘走势。无论是清明节期间的政策组合拳，还是劳动节的4大利好，都是在大盘涨不动的情况下出台。政策市明显。如今，大部分政策利好均已兑现，金融改革、券商创新两大概念炒作已近尾声，前段市场热卖的沪深300ETF基金已经基本建仓结束，剩下的利好就是证监会在审QFII额度182亿美元，加上传闻有几百亿资金券商理财产品到位，不过对于A股市场来说，这些资金无异于杯水车薪。市场最多还有一次反抽确认顶部机会。

      此前我们提示，5月中旬是江恩重大变盘时间节点，是自1664点以来的16*1上升江恩角度线与3478点的1*2下降江恩角度线交点。2132点就是在16*1线上获得支撑并开始反弹，而目前大盘处于上升16*1线与下降1*1线之间，既然不可能在5月中旬前后达到下降1*1线即2800点附近，那么，大盘再次考验16*1线并形成大底的可能性比较大，值得关注。
3.欧债危机不确定性大增 金融市场面临大震荡
导语 法国、希腊大选中执政党相继失败，欧盟财政契约遭遇挑战，希腊有可能退出欧元区，欧债危机再度面临失控。近日希腊，西班牙股市都创多年新低。金融市场面临大震荡。     

  法国大选左翼社会党奥朗德当选法国总统，主张修改欧盟财政契约，同时改变财政紧缩的政策转为紧缩与经济发展并重，几乎与此同时，支持国际援助的希腊两大扏政党又在议会选举中失败，希腊退出欧元区之忧再起，欧债危机再次发酵。而中投总经理高西庆在5月10日透露，基于对欧债危机的考虑，中投公司已经停止购买欧洲国家的政府国债。

      本周国内经济数据陆续公布，4月份CPI同比上升3.4%，略有降低，PPI同比下降0.7%，创出28个月来新低；4月份贸易顺差升至184亿美元，人民币贷款增加6818亿元，同比少增612亿元。CPI略有下降仍处于高位，延迟了降准等释放流动性的步伐，而人民币贷款低于预期显示流动性依然偏紧。