回首兔年，无论兔尾的红包还是兔头的反弹，都无法改变长达9个月单边下跌的残酷现实。都逃不掉免子尾巴长不了的魔咒。展望龙年，企盼龙抬头，龙腾股跃，恐怕未必如愿。为规避龙年市场超预期的上下乱窜，应采用滑头战术，震荡市高抛低吸，单边上升市多持股，单边下跌市多持币，待急跌后抢反弹，乃龙年生存之秘诀。 

生存秘诀一：切忌重仓满仓，持仓不动

导语：市场普遍认为，兔年全面亏损是因为单边下跌反弹短暂、个股普跌，极难操作，市场普遍相信龙年赚钱机会较兔年大。但和讯市场观察团队认为，弱市反弹看得到的机会往往是吃不到的。兔年亏损的最重要原因是重仓满仓，持仓不动，龙年若沿用这样的操作策略，其结果只能是，在震荡市中上下作电梯，在大级别反弹中不知套利了结，在大级别下跌中亏损愈来愈大。

免年岁尾终于翘起一波短短的反弹，但仍难掩盖全年单边下跌之惨烈。截至2011年底，452只偏股型基金整体跌幅超过25%。Wind资讯统计1500余只阳光私募基金中近九成亏损，有153只私募产品清盘，亏损大于10%的阳光私募基金有784只。按流通市值损失平摊，股民在去年人均亏损为4.2万。

过去的一年对于股民而言很难赚钱。除非手握大牛股，而纵观全年，沪深两市2000多只股票中牛股只有聊聊几只。坚持价值投资的股民，一般选择大盘蓝筹，全年下跌幅度轻于大盘，而投机型以内幕消息为操作依据的股民则跌幅更大，有私募投资者亏损幅度达到50%以上。

在单边下跌的情况下，基金因为资金规模庞大以及最低仓位的限制，难逃亏损厄运，

对于基金而言，仓位的多少、资金进出速度却成为笃定排名输赢最重要的砝码。据称某公募从去年一季度末减至最低持仓线后再未加仓，为此受公司批评仍无动于衷。结果年终排名为偏股类公募前列。

来自和讯基金提供的业内消息，目前基金分歧巨大，整体上并未大幅减仓，市场公布的有关仓位的数据测算也不一定准确。因此，无论以历史经验以基金仓位判断大盘底，还是从外资已在期指布空仓。则2132均非大底。

 生存秘诀二：不当死多头也不当死空头，持股或持币宜随行就市

和讯市场观察团队认为，多头思维是散户亏损最重要原因。很多投资者满仓重仓长期投资持股，未利用上证指数反弹高点止盈止损，而是满仓继续等待，随着股指一路下挫，账户资金一再缩水。可见A股市场符合巴菲特价值投资逻辑的股票很少，绝大多数情况下满仓重仓长期投资持股是长期套牢的代名词。反之，如果简单以上证指数为作空操作依据，又会错失2008-2010年中小板牛市与2011年10月-12月的文化传媒大反弹。

另外，投资者亏损与买卖时机有密切关系，不管是长期投资还是波段投机，都存在买入和卖出时机的问题，对于长线投资者波段投机者而言，一定要找到大底或阶段底，比如，大盘萎缩到地量的时候，沪市出现200亿的日成交额，是大底，350亿的日成交额，为阶段底，此时买股相对安全。反之，沪市单日出现1000亿以上的日成交额，很可能是弱势反弹的顶，沪市单日出现3000亿的日成交额很可能是强势反弹的顶。

和讯市场观察团队认为龙年走势，龙头可能以2130-2350的箱体震荡为主，投资者适宜高抛低吸，持续缩量向下突破2130投资者，宜轻仓或者持币，以急跌后抢反弹为主，而持续放量向上突破2350，投资者以持仓为主。二季度可能向下突破、单边下跌，形成大底，其后单边上涨的可能性比较大。但全年可重点关注以文化传媒、稀土永磁为代表的战略新兴产业板块。

生存秘诀三，龙年上下乱窜  以滑头不变战术应万变

导语：龙年年市场仍然复杂难测，或出现波段性的上下起伏，犹如龙身。在龙身上下颠簸的脉络中，投资者应该制定不同的投资策略，和讯市场观察团队建议投资者，不当死多头也不当死空头，最好的办法是要发挥“滑头思维”，从资金管理仓位管理上控制市场风险。

通观龙年全年，市场走势若如龙身上下起伏，波澜难定，有两种走势可期，即震荡市、趋势市。节后，龙首股指可能会维持一段时间2130-2350的震荡市，投资者适宜高抛低吸。

市场走势的另一种可能是趋势市，向上突破以持仓为主，而向下突破则宜轻仓或者持币，以急跌后抢反弹为主。只有成交量持续放大到1000亿以上时，股指才有可能有效突破2350点。进入中级反弹，挑战2500。反之，日成交额有效跌破350亿，有可能是出现单边下跌，下破2000。

和讯市场观察团队建议投资者，从资金管理仓位管理上控制市场风险。最好的办法是要发挥“滑头思维”，即持股期不长，只做短线甚至超短线，震荡市半仓、下跌市轻仓持股。在震荡市中，投资者可以做到一半资金和一半股票的配置，开盘前输入每日买入价和卖出价，即上面一个篮子，下面一个地雷。保证总是低买高卖。在震荡市中，在相对的高价上卖出股票，在相对低价的位置用资金买入股票。在下跌市中，只作持续下跌暴跌后的反弹。