2005-2007年998-6124超级牛市，从某种意义上讲是汇改行情，人民币升值行情。热钱大规模持续 进入中国的套利行情。但是，2009年夏-2011年人民币继续升值，然而，受欧债危机影响，热钱只有2000-3364、 2319-3186两波短暂进入A股的炒作行情。热钱大规模介入A股引导牛市与大反弹的标志是，沪市大多数时间日成交额在1000亿以上，并持续出现2000亿以上日成交额。而2011年A股多头屡战屡败，其重要原因是沪市日成交额一直在2000亿以下，甚至大多数时间日成交额在1000亿以下。

至10.27中午2307反弹30分钟以下顶背离已现，但60分钟及日线未出现顶背离。港股H股仍在冲高。值得警惕的是，沪市27日三小时成交不及26日上午成交，大幅萎缩。

如10.26沪市日成交额985亿成为2307反弹天量，沪市日成交额不能突破并企稳于1000亿元之上，那么2307反弹顶或已现于2449,或现于近日二次冲顶或三次冲顶后结束。反弹高点2450-2500。