本周一道指大跌5.5%道指首次击穿11000，周二道指大涨4%，周三道指大跌4.6%，再次击穿11000。道指过山车走势令全球金融市场乱作一团，后市道指将何去何从？

1.标普降级不敌雷曼破产，道指11000马奇诺防线不会轻易失守

道指11000大关是重要技术关口，2008年1-9月次贷危机向金融危机拓展时，道指11000点 整整防守了8个月，连9月中旬雷曼破产这一引发金融机构信用危机、 流动性危机的实质性利空都未能一举击穿这一防线，  堪称马奇诺防线。今天标普降级这一并未改变美国国债市场价值的象征性利空焉能轻易击穿这一防线？

因此，短期美股围绕道指11000窄幅震荡。一旦QE3出台，不排除道指再创年内新高可能。

2.QE3为后援，空头底气不足。美国政府是道指最大的多头。

耐人寻味的是，道指11000未失守前，美国经济增长一直维持正增长。直到2008年10月道指11000失守后，美国经济才出现衰退。道指11000失守与否和美国经济衰退与否之所以密切相关，因为美国GDP80%来自消费，而美国消费，50%来自抵押贷款消费，抵押贷款消费包括 两大块，住房抵押贷款与股票抵押贷款。在美国房价持续五年下跌， 走势极度 低迷的今天，只有股票的财富效应才能支撑美国人消费信心 ，因此，道指11000大关必然 体现极大支撑。

值得一说的是 ， 当年2008年10月，道指11000失守，引发全球金融市场崩溃是小布什11月大选失败 下台 的重要原因，除非，奥巴马及民主党甘愿任金融危机经济衰退把其赶下历史舞台。 从某种意义上讲 美国政府是道指最大的多头。

3.　A股年内击穿2319为大概率事件

A股年内走势不容乐观，首先，A股、港股面临热钱套现离场压力。在全球经济复苏与金融市场都存在许多不确定风险的今天，境外热钱的避险需求高涨，他们抛售风险资产，买入黄金美债日元。其次，QE3恐不会象QE2、QE1那样推动A股反弹。QE2、QE1之所以对美国经济复苏作用不大，关键是那些钱流向金融市场尤其是新兴市场。因此，QE3成功的前提是，美国要利用为海外资本回流大幅减税的政策及美元的相对强势，吸引美元回流。从目前A股、港股跌到一年来低位来看，热钱套现离场压力较大。