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创业板推出日 主板破位时

(2009-10-19 10:28:48)
标签:

杂谈


上周末最重要的新闻当属尚福林宣布创业板23日开板和深交所宣布28家创业板公司30号开始挂牌交易。创业板“十年磨一剑”终于修成正果,被视为中国资本市场完成多层次市场体系建设的重要标志。但是,在主板3000点时诞生的创业板必然会对主板带来全方位的冲击。首先,高成长的创业板将促使低成长的主板价值回归,与成熟股市接轨。在评价目前主板近30倍市盈率时,通常的说法是比成熟股市贵,但是与纳斯达克比并不贵。而创业板的诞生,确立了中国与纳斯达克攀比的标的,那么,主板向纽约股市的市盈率回归将不可避免。其次,目前主板市场正处在十分尴尬的境地,指数与市盈率处于历史相对高位,而日成交额水平已低于强势市场的指标(沪市日成交1000亿)。而创业板的创立,必然加剧主板存量资金的分流,使主板进一步走向弱势。尽管主流观点认为,创业板的分流影响不大。但是,这一影响在主板处于弱势时与主板处于强势时影响大不相同。尤其是,作为市场最活跃资金的游资与境外热钱把战略重心转向创业板时,公募已无法在3000点独立发动主板行情,
最后,创业板的推出也可以理解为以汇金为代表的维稳资金的使命的完成。如果说“10.1”以前的维稳是为了重大节日的稳定,那么“10.1”后的维稳主要是为了创业板顺利出台。任何一个市场人士都清楚,市场不可能一个相对高位长期横盘维稳。
从某种意义上讲,创业板推出之日或许就是主板向下破位之时。

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