企业也有伦理，就象人类有伦理一样。

   维系企业之间伦理的纽带是什么？是产权关系。一个公司对另外一个公司投资，持有另外一个公司的控股产权，就有了以此为纽带的联系。就象人类以血缘为纽带一样。有以产权纽带，必然意味着集团中各个子公司之间及与母公司之间有着必然的联系，要遵守必然的规则。

   企业又是一个个相对独立的实体。相对独立，是指的它们的法人财产权是完全的和独立的。一个母亲不能因为自己是儿子的母亲，就可剥夺儿子的一切权力。一个母公司也不能因为产权，而剥夺子公司的一切权力。就象一切在独立人格基础上谈论母子关系一样，母子公司也应该在法人财产权基础上谈论母子公司关系。

   有了产权的联系，同时又有了相关独立的法人财产权，也就是既相互联系，又相互独立，就意味着必须对母子公司进行合理的管理。

   所谓合理就是符合伦理又符合法理。

   符合伦理，就是要加强产权纽带的作用，使产权发挥应有的作用，保护产权不受伤害。企业必须维护股东的利益，不论股东这种利益在子公司在孙公司，是以怎样的比例体现着，都必须得到维护。体现股东的利益，也就是体现股东的意志。

   符合法理，就是企业按照法律赋予给企业的权力来行使产权的意志。任何企业都是相对独立的法人，是法人就应该享受到法人应有的权力，履行法律规定的义务。

   在当前母子公司管理中，有两种很不好的倾向。一是过份强调伦理关系。以为是企业是子公司，自己拥有产权，就为所欲为。凡事都要管，凡事都想管。大股东控制董事会，挪用资金等等。这种现象比较常见。另一种倾向是，过分强调法人财产权。一些国企改革的企业，过去是分公司，现在是子公司了，就以为自己是独立的，可以三亲不认了，甚至反过来损害母公司的利益。曾经有一家建筑集团公司改制后，子公司竟然对外声称母公司成为皮包公司了，反过了与母公司进行竞争。

   两种倾向的实质就是对母子公司管理本质认识的不足。

   母子公司管理的本质就是集权与分权，也就是集权与分权的程度。集分权必然是建立在企业伦理与法理基础上，不可能有随意的超越。以伦理为基础，那么为了体现产权的意志，整个集团要有明晰的战略规划，也可能要有统一的企业文化。以法理为基础，也就意味着母公司对子公司的管理必然要遵守企业法人财产权的规则。