IPO改革：低发行高股数，市场成长活性丧失！！
    
       
         今天粗读了《中国证监会关于进一步推进新股发行体制改革的意见(征求意见稿)》，得出了跟许多人不一样的结论，我们将未来见到一个逐渐丧失成长活性的中国A股...........
       
       关于最被市场垢病的大小非减持问题，这个新IPO改革给出了一个巧妙的圆滑的方法来睹住市场质疑的嘴.....发行价成了大非减持的红线...，但这个红线很轻易就会被突破：就是低价发行，再提高股数，总融资量并不变.同时也堵住了那些成天质疑高发行的嘴...
       
       所以征求意见稿很配合的把配售力度大倾向给机构投资者...这样，大非得到了减持的安全空间，机构得到了大量的更低价的新股，但该圈的钱一分不少...这是个移花截木的妙计....
       
         其实就算在现在，许多大非也是承诺了减持不低于什么价，大多肯定在发行价上面，这本来就是个主流。所以这个红线是给那些底气不足的公司的，让他们低发行高股数....这样今后的小盘股倒是越来越少了。所以现在创业板上的好的高成长的小盘股为什么会成抢手货，这就是原因.....
       
       这样的改革，是可以不断降低市场的市赢率，现在连垃圾股的市赢也将降下来了，但牺牲的是垃圾股翻身的机会，牺牲的是给市场那些弱者成长的机会。当这个成为主流的时候，市场的成长活性将逐渐丧失，这将是个大的退步....
       
       其他的关于什么发公司债，优先股，丝毫不耽误这家公司上市的进程，反而会圈到更多的钱，只是那些超低的优先股给了那些机构，这个你自己去发挥想象力.....
       
       这次的改革非常巧妙，让你没话说，可以说是照顾到了各方，至于改革中其他的，我认为没有什么新意....
       
       如果有个一句话的比喻来说明这次改革，我想中国式的分红就是个很好的类比，送了你的红吧，还得除次权，收次税，最后你的帐上还是老样没增长，甚至倒亏，佩服！！！
       
       A6对冲亚洲投资

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       2013.6.8.00.11