时间的玫瑰

    在此，借用但斌《时间的玫瑰》为题，虽然我没有读过这本书，但是觉得名字很美，也非常适合每一位价值投资者的心路历程。

    在中国股市里浸染了一个多月，终于深深体会，在投机过度的中国市场，坚守价值投资的寂寞和痛楚。没办法，什么都会改变，不变的每个人的投资（投机）原则。

    过去一个月的创业板和中小板的过度炒作，宛如2009年7月“疯狂的石头”。虽然我去年上半年曾极其看好有色和煤炭，但是7月的过度炒作，我只能定义为“疯狂”和“泡沫”。现在的中小板也一样，我几乎再也找不到具有（短期）投资价值的002股票，虽然我过去也曾经看好其中的宁波华翔、思源电气、达意隆诸多股票。

    上海市场的“中小板”的股票难道就一文不值？都是成长性的中小公司，难道只因生“错”娘家，就不具备高成长的潜力？

    中国的众多散户，极其喜欢投机，这是我痛恨的地方。没有投机过度的散户，就不会有庄家这门营生。过去一个月是极好的投机行情，但是，并不能说明今后还会继续这样的好日子。

    也许，股市里赚钱才是硬道理，所以2000年的巴菲特面对暴涨的网络科技股票也会失意。

    但是，我相信，时间的玫瑰一定会绽放！

    今晚，美国标普500指数终于突破1200关口。我很怀念西方股市的理性，虽然2008年下半年，金融危机中它幼稚得像个犯错的孩子。

    澳洲的（铜业）股票，我依旧持有，虽然半年多来，我都不曾打理。

    周五将正式推出沪深300股指期货。想跑赢大盘的人，50万可以长期持有一手多头股指期货，相当于一倍的杠杆。我觉得至少比投资众多的指数基金要好。

    其实，就目前的中国市场来说，股指期货对普通股票投资者来说是多余的。不看好市场，卖空手头的股票就是了。在国外，因为股票投资收益要交不菲的所得税，所以一些精明的投资者，为了避免交易纳税，在面对市场下跌时，会利用短期卖空股指期货的办法，规避继续持有股票的风险和损失。

    个人投资中国股市不交收益所得税，这样的好事不知还能持续多久？其实，这恰恰正是中国股市投机过度问题的根源。

    附录：时间的玫瑰（天地科技）

    年份    股票（考虑送转）  每股收益（元）     分红送股

    2000      1                  0.48

    2001      1                  0.62           10派1元

    2002      1                  0.45           10转3

    2003      1.3                0.3913         10转6

    2004      2.08               0.39           10转3派1元

    2005      2.704              0.52           不分配

    2006      2.704              1.02           10转5

    2007      4.3264             1.2            10送5转5派0.6元

    2008      8.6528             0.73           10派1.5元

    2009      8.6528             1.05           10送5派0.6元（预案）

    2010     12.9798             ？

    天地科技成立于2000年，从2002年4月上市至今恰好8年。当初的1股股票，通过这8年的送转，已经变成8.65股，按2009年分配预案，也即将变成13股。公司业绩的稳步增长，每年平均超过30%。

    对于一家10年历史的上市公司，在中国市场里也许不再年轻。但在伟大企业的历史长河中，10年还只是刚刚起步。我相信，作为中国煤炭机械的龙头企业，天地科技的成长前景依然广阔。

    可惜这过去的10年，我远离中国股票市场。不然，我会早些时间认识它的价值。

    因为公司跨越煤炭和机械这两个我最看好的中国行业，我能确信天地的未来。作为股票投资，短期内我不知道“庄”会怎样继续玩，但是，我相信，时间将是天地和价值投资者最好的朋友。

（本人持有上述天地科技股票）