我的股票投资世界（一）

时间过得真快，一年又要过去了。2009年，对于全球的投资者来说，都是极其特殊的一年。

如果问大家，2009年是否愿意重新来过？我想，十有八九都愿意。但是，没用！如果大家在元旦的时候都能预知今年的行情，那么新年过后，股市肯定天天涨停，一口气到3000点。大家也都没有买入的机会。

虽然我是个完美主义者，但是股市里没有完美。虽然我是个不知足的人，但是股票投资必须懂得知足。

相对于收获的2009年，我更感谢金融危机的2008年让我的投资理念更加成熟。相对于与时间赛跑的2009年行情，2008年“亏损”的时候我倒更加轻松、暇逸。

翻阅自己的投资笔记，2008年12月31日，我的股票总投入是63206澳元，那时刻手头的股票市值只有17115澳元，亏损达73％。那时的我，到底是怎样的一种心情？沮丧吗？好像一点也没有。兴奋吗？除非我是疯子。感觉还是和现在没多大的差别，平淡，却怀抱自信与希望。虽然赔得很惨，但是我手头拥有的股票数目却更多（交易换来的），所以我每个晚上都还睡得很香。

我是2007年8月在次债危机刚刚爆发的时候，开始投资澳洲股市的。第一次买进的股票，是50股Rio Tinto（力拓），买进价每股85澳元（当时合600元人民币）。按中国人的话说，是地道的“超级豪华大股”。Rio Tinto的确是澳洲价格最高的股票。

作为一名“囊中羞涩”的留学生，我是2004年，完成博士论文后开始知道Rio Tinto的，那时的股价只有30澳元。之所以留心它，是因为它一直是澳洲ASX市场里最贵的股票，显眼罢了。次债危机爆发前，它已经窜到了106澳元。所以，2007年8月，当我手头有点闲钱的时候，看到自己心仪已久的股票跌到85澳元，就买了它。后来BHP出价收购Rio, 我就147元卖了。金融危机以来，Rio最低又跌到30元，现在71澳元。

从买85澳元的Rio Tinto， 到现在专注于研究分分钱的股票，甚至市值只有几百万澳元的矿业小公司，我想我的投资思想在极度地蜕变。

我阅读最多，受影响最大的，应该是“价值投资”的书籍和思想。但是，我个人的投资生涯是从期货投机开始的，所以眼睛不可避免地要获取一些K线趋势的信息。但总体上说，我的股票买卖很少依赖K线指标的评判。

记得1996年在新加坡做美国大豆的时候，那时我的白天是黑夜，我的黑夜是白天。每天醒来就期盼黑夜的降临，乘地铁去市中心的期货公司，晚上11点芝加哥大豆才开盘。别人看的是K线，我看的却是美国、巴西、阿根廷的农业部大豆生产报告、天气预报和气象云图。说到底，对于投资，甚至投机来说，我更侧重、依赖的是基本面的分析。

那真是段特殊而记忆深刻的日子。早晨4点收盘，每天花30新元打Taxi回学校，结果有一次，一位出租车司机问都没问，一直把我载到宿舍门口，“前些天你坐过我的车”，司机笑着说。有时，交易很糟糕，就一个人坐在新加坡河边抽烟等第一班地铁，输了钱还打Taxi，太奢侈。

很庆幸，我是唯一离开那家期货公司，而没有“Call Margin”（追加保证金）的人，虽然我最后把大部分的盈利（那时对我来说应该不是一笔小数目）又都还给了市场，这一切发生在大家叫我“Mr Soybean”之后。

趋势很重要！没有趋势的行情，可以不做，最好休息。

所谓趋势，不是5分钟的K线走势，不是下午、明天、后天、下周的股市预测。对我个人和西方价值投资者来说，趋势，就是漫长时间内，股市总体上，永远是个上涨的行情；绝大多数的时候，股市踏空的风险要远远大于股市下跌的风险！

当然，有的上市公司，最终的命运是破产；个别成功的公司，10年能带给投资者100倍的回报。这便是股票投资的魅力根源，也是公司基本面研究的重要所在。

在股票投资、投机中，追求“暴利”的效率是不现实的。每年15％以上的复利，坚持20年，你的名字就能写进《伟大投资家》的字典。

中国股市也快20年了，谁是大家心目中敬仰的大师？

想谈的东西很多，今天说的好像都是空话。

祝大家新年快乐！