今天，市场在一片财经股评人士的唱空声中，被基金、机构打压了3％，沪深两市的成交总额为2538亿元。

2538亿，真是个天文数字。对许多人来说，也许真只是个数字而已，但真实的是中国的股民今天又损失了10亿元的真金白银。记住，这里没有考虑市场3％的跌幅。

1‰的印花税＋3‰的佣金＋1‰的过户费＝5‰的交易成本，哪怕基金、机构的交易成本略低，平均一下4‰吧。那么2538亿的成交额，一天的手续费便贡献了10个亿。基金是基民的钱，机构玩的是投资者的钱，散户当然是自己的钱。但这10亿元不会再回到你们投资者的口袋里。

2.5亿印花税去了国库，那剩下的7.5亿呢？当然是佣金归谁，这7.5亿就归谁了。广大的同胞们，你们有权拿一分钱吗？当然没有。

一天10个亿，那一年呢？2000亿。十年呢？2万亿。你们到底有多少钱来投资？又到底有多少钱来供养拿佣金的人们？这里还不包括基金自身的年费，你们为炒股花的报刊书籍费、炒股软件费甚至小道消息费和所谓的专家咨询费，等等，等等。

不要以为今天是个特例。每天的成交量你们比我应该更清楚。过去的11个交易日里，沪深两市的成交额每天都在2000亿以上。

我在澳大利亚ASX股票市场呆了快两年，还买过ASX交易所自身的股票，今天还是第一次认真地研究了ASX股票市场的成交情况。

ASX市值同沪市相当，今天的成交额29亿澳币，折合135亿人民币，不及沪市的1/10。ASX交易所2008年税后挣了3.7亿澳币，合17亿人民币，但这些钱大部分都按红利分给持股的股东（股民）了。（题外话：同样是持股的人，国外不分持股多少一律称之为股东。在中国，偏偏大的才有资格叫股东，小的都叫做股民，为什么低人一等呢？）

ASX交易所每天的成交额不及沪市的1/10,一年税后都能挣上17亿，那上交所，深交所呢？少说一年也有200亿，他们的钱从哪里来？从证卷公司的佣金来，但最终还是股民贡献的手续费。我总是跟朋友说，中国最挣钱的公司还没有上市，也许是永远都不会上市的！

比较了ASX和上交所，在看看在ASX上市的BHP公司和在上交所上市的宝钢股份的今天交易情况。

BHP，全球最大的矿业公司，在ASX市场上的市值是1065亿澳币，今天成交额3.5亿，换手率0.34%。BHP是全流通的，BHP自身不持股。

宝钢股份，市值恰好1065元人民币，今天成交额19.5亿(其中机构18亿，散户1.5亿），换手率1.83％，考虑宝钢集团自身持股占74％，今天的实际换手率达7％，是BHP的20倍。

中国的基金经理、投资机构到底在做什么？

虽然我梦想做个基金经理，（本来也想2008年好好地做我的股票投资，好拿个不错的成绩单去找份我感兴趣的工作，只恐要等来年）但我却不认识任何圈里的人。可是今天，我终于明白他们在做什么了。一个彻头彻尾、可怕透顶的明白。

中国的基金经理、投资机构，他们所做的就是明摆着挣基民、投资者的手续费！今天大甩卖，宝钢跌了5％，难道是他们真的不看好宝钢了？那昨天宝钢还大涨了6％，成交量比今天还要大。今天宝钢又没有出什么坏消息，说什么高炉塌了之类。今天他们大卖，谁在买呢？只能还是基金、机构，散户接不了这么大的盘。昨天也一样，他们在大买，谁在卖呢？也只能还是基金、机构，散户不可能一下子抛出那么多宝贵的筹码。

基金、机构也在倒手呢！以前我只是想当然地认为只有散户手勤，换股换得快，基金、机构应该符合国际惯例。没想到他们才是倒腾的高手，这太让人匪夷所思了。私募庄家倒手，是在贡献手续费，做个成交量的假相。基金、机构在倒手做什么？唯一解释得通的就是给他们自己挣手续费了，更何况手里玩的钱又不是他们自己的。反正大盘这些天走得不错，基金经理也帮基民们挣了不少的钱，我再多拿些手续费算什么？

不要以为我是在危言耸听。这也许是中国的基金、投资机构玩的世上最惊天的骗局！比美国Madoff 的500亿美元还要大得多的骗局。

一叶知秋。十几年前我在新加坡做期货时，就有经纪人就干过这样的事。今晚帮客户挣钱了，终场前，就“Buy One，Sell One”，为自己提成手续费！为了额外的50新元，（经纪人已经拿了当晚的手续费）有时客户要白白损失掉200元。这是在法制的新加坡！

越写我越心痛！澳大利亚夜里10点多了，妻和孩子回中国过春节还没回来。屋里就我一个人，晚饭还没吃，我也不是打字的高手，速度应该算慢的。

我开始心灰意冷。我前面的文章《从海外看中国股票市场》，希望大家还是重新读读，仔细推敲推敲。也许我对中国太乐观了，里面有些观点和对中国股市的看法是天真、肤浅和错误的！

看到这里，想大家也明白了。中国证监会不知道吗？想他们是一清二楚。也许他们只会管管违规的上市公司“萧钢钢构”，私募“北京首放”汪建中什么的，基金、机构的这场骗局，他们绝不会去揭穿，篓子捅大了！

反正每天有1‰的印花税2.5亿进国库，国家没有损失一分钱。你挣你的佣金，我收我的印花税，何乐而不为呢？

中国善良的基民们、股民们，看到这，再笨的你，也明白了吧！

我想我不用再多写了。今晚，也许是我38岁人生里最大的收获，作为一个研究者的收获，一个痛苦的收获。我终于明白中国股市每天的成交量为什么那么大了，离谱的大。

虽然我曾经写过不少的学术论文，包括发表在顶级科技期刊 IEEE Transactions on Networking 的 Full Paper，今晚的文章应该是最有价值的一篇。我的研究领域是自动控制、网络通讯，2003年墨尔本大学博士毕业。

我第一次告诉你们我是个博士，只是想以我多年科学研究的严谨态度保证，本文的观点绝非无稽之谈，虽然金融不是我的专业。

有些人，可能在笑话我，连这个简单的秘密都不知道？我是真的不知道，想许多上我的博客的人也不知道。因为我天天泡在网上，也没有看到过类似的论调，所以我写下上面的文字。奉献给各位，我善良的、热爱投资的同胞们。

金融道德的底线荡然无存的时候，真希望你们不要在这永远流血的竞技场里搏杀了。

2009-2-17 夜