2012年一季度，海螺水泥实现营业收入88.59亿元，实现营业利润12.98亿元，利润总额16.46亿元，净利润12.49亿元，合每股收益0.24元，扣除非经常性损益，每股收益为0.20元。

一季度，营业成本65亿元，毛利率下降到26.6%，2011年全年毛利率为39.32%，四季度为35.61%。毛利率降幅，超出本人预期，原想一季度海螺的毛利率能维持在30%之上。

海螺水泥的固定资产折旧，按季度均摊进生产成本，这也是造成一季度毛利率偏低的部分原因。2011年，海螺固定资产折旧24亿元，今年一季度折旧这一块应该超过6亿元。

按照去年全年的吨成本（扣除折旧）172元计算，海螺今年一季度水泥熟料的销量在3400万吨左右，同比增加15%，销售均价下降到260元水平。

看来，海螺水泥管理层，以价格拼市场的决心与力度，比我预期的更要强烈！

补充两句。

一季报预测有误，误差25％。

海螺一季度的吨营业利润下降到50元，吨净利低于40元，在37元左右。降价幅度，超出我原先的预期。海螺管理层以价格拼市场的决心、力度和魄力，更是强于我原先的估计。

照目前形势，中建材在浙江的南方水泥，只能是微利甚至步入亏损。

还是那句话，对于海螺，我没什么可担心的。对于企业来说，市场份额就是企业的生命。

照目前的水泥价格，海螺2012年的净利润底线，是70亿元。往后水泥价格每上涨10元，海螺的年净利润将增加10亿元。明年要超过这个幅度，按照2亿吨销量计算，价格每上涨10元，净利润将增加15亿元。海螺的年净利润重回120亿元或者更高，易如反掌。

谁笑到最后，谁笑得最好！

当前，海螺的持仓，散户是越来越多，基金是越来越少。

一季报将是海螺新的起点，往后的业绩只能是越来越亮丽。

我愿意和海螺水泥同风雨，共患难！继续满仓！