至今海螺依然没有出一季度业绩预减公告，我相信其业绩下降同比不会超过30%，也就是说，按去年一季度22.16亿元净利润计算，今年一季度应该在15.50亿元之上。

去年四季度，公司毛利率下降到35.61%，悲观的预期，一季度毛利率下降到30%，销售收入100亿元（销量3500万吨，销售均价285元），实现毛利润30亿元。

去年四季度，公司管理费用6.64亿元，销售费用6.11亿元，大幅超过正常水平。四季度三费偏高是惯例。个人认为，今年一季度三费费用不会超过10亿元，这样，公司营业利润为20亿元。

考虑投资收益（包括减持冀东水泥）及营业外收入2亿元，一季度利润总额为22亿元。

扣除26%的所得税，一季度实现净利润16.28亿元，合每股收益0.31元。

按照目前水泥价格形态，2012年全年，海螺应该能实现相当于一季度6倍的净利润，全年100亿元，合每股收益1.90元，对应当前股价，2012年市盈率9倍。

结果等3月19日周四晚一季报公告见分晓。