1：沪深市盈率与10年期国债利率走势一致：
 

沪深市盈率的倒数即所谓的股利率：其大小可与10年期国债利率比较。下图是比值法（格雷厄姆安全边际）所得出的曲线。比值法本质上其实就是个相对利差，即百分比之差，表示相差多少倍的含义。格雷厄姆要求股票利率至少要大于10年国债利率的1.5倍，才属于安全边际范围。当然，这不能教条地套用。比如沪市显著地具有安全边际的比值是大于2，而深市近年来则由于中小板和创业板的加入，该比值与沪市出现分离现象。

 2：货币供给观察：给出这幅带有基钦2周期标注的图，提醒大家仍在该历来就较熊的周期范围，货币即使宽松也松不到那里去，象上次4万亿的做法已无可能。但是也不否认该周期里有可玩的反弹行情，如前图估值所显示的，已到了与1664时差不多的安全边际。

CPI 是个比较滞后的数据系列，但其周期性依然如故，可做参照。

 上图为活期存款与定期的增速之差，与股指走势的一致性很强，可惜其数据央行从不及时公布，但我们可利用其较为稳定规则的周期性预计下一步走势。

以下从外网所得，供参考：

上幅图说，一般股市比经济早半年左右见底。








上幅图