1：长期利率观察：希勒教授的PE数据包及图中有这个数据序列的曲线（红色），以此为视角，则1981年类似1921年，这两个股市的底点年份对应的都是长期利率的高点年份；2000年则类似1929年，这两个股市高点年份对应的都是长期利率下跌的中途段。长期利率1941年到1950年约9年的筑底期，甚至可以说到1954年才真正上涨，即筑底13年。如果历史确实存在重演的可能的话，目前的长期利率似乎不大可能就此大幅上涨。

本博单独把它拿出来，做了个多项式拟合，相关系数可达89%。按这一理论推测，则长期利率需要到2020年后才可能转折向上。回头看上图的长期利率筑底阶段正好是二战时期。从这个意义上观察，说它是战争周期也不为过。

    当然，以上部分属于唯象观察。长期利率之所以重要从经济金融学角度看，主要是涉及到上百万亿的利率金融衍生品，即外汇市场是世界上最大的市场，全球外汇市场每天平均上万亿美元的交易。据说，如果美国10年期国债收益率上涨超过4%，那么超过100万亿美元规模的利率衍生品很可能会破灭，其破坏力将超过2008年次贷CDS的破灭。而控制通胀预期，更具体得就是控制长期利率，是这个货币体系能持续有效的关键。据此判断美国会也得提高国债上限。即如果违约，长期利率发飚，将是美国的灾难，因为美国的金融机构是100多万亿衍生品的主要持有者。资本大鳄即使不惜发动战争，也不会引爆此“核弹”。巴菲特曾说：衍生品是大规模杀伤性金融武器，存在危险，尽管现在很强大，但具有潜在的致命性。 

2：战争周期图备忘：世界历史也是一部战争史！！！！

经济与战争密不可分：

战争阴云：LARRY EDELSEN 用浮动频率对战争的周期进行了分析：结论是2014--2017年为战争爆发的强周期窗口！

3：失业率：二战以来，失业率呈现10年左右的周期现象。把黑子数后推19个月，则与失业率周期大致一致

下图的黑子数周期10.25年。数据是从1900年以来，推算黑子极大年份为2013年年中。


对失业率作浮动频率分析，结果勉强如下：