1：国内银行间拆借利率（shibor)观察：

月加权平均利率最后一个数据为4月，5月转升已经定局，见第二幅日数据图。09年6月开始，该利率就走高，7月到一阶段高点，恰好A股市场也见顶3478点，之后共同进入盘局态势。

结合国债收益率走势看：（稀罕，至今未能获得这一连续数据，下图仅仅到2月）

短期利率与股指的关系，从上图和下图可以有个直观的认识，并非直线反向关系，抱持加息就导致股指下跌的线性思维是有问题的。好友陈宏杰曾指出：加息抬升成本反而令股市走高。


5月下旬，短短几个交易日，拆借利率迅速攀升：说明流动性趋紧，央行也立刻吹响了注入流动性号角，五月最后一周公开市场央行票据发行量降至350亿元，票据发行创下今年以来最低单周发行额度，央行通过公开市场净投放资金1450亿元。可参阅下文：http://finance.eastmoney.com/news/1366,2010052977081992.html

顺带看一下证券化率：因为5月就升一个交易日了，5月基本定型：

国债指数也是相关的：

2：美国LIBOR观察：第一幅图是从2000年开始观察：

下面是3个月的银行间拆借利率周线与标准普尔指数的对比图：实际上从3月中旬开始，LIBOR3就开始走高。说明全球资金确实在趋紧。陶冬说：更值得关注的，是LIBOR（美元拆息）的走势。三月期LIBOR在过去几周中几乎翻了一倍，凸显银行收紧短期信贷。这导致投机资金去杠杆，套利交易平仓离场，风险资产价格因此暴跌。上周日元急升、澳元暴跌，是套利盘仓皇减仓的佐证。LIBOR高企，仍是市场动荡的隐患。


3：美国货币供应量观察：M2同比增速急剧下跌！一季度美GDP为3%，094季度为5.7%。

M1M2同比增速及差值与道指对比图：M1-M2同比增速之差，在美国没有在我国与股指的对应关关系那么强。

经过对比发现：M2与美元指数的关系比较紧密。数学分析表明，相关系数可达57%，已经属于显著相关了。从图中也可直观底看出。09年4月M2增速见顶，美元指数的反弹也见顶。这为判断美元指数的走势也提供了一个视角：M2增速既然换在探底或寻底过程中，那么自去年11月开始的美元指数上涨，也最合乎情理的解释是反弹性质。