美国抵押债券总额为$10.4 万亿.保守估计其中‘AAA’ 优先级抵押债券7万亿.下图是‘AAA’ 优先级抵押债券指数,从07年6月以来,下跌了34%,也就是说:仅优先级抵押债券就损失了至少2万亿.

 

 

次级债的规模,在美国境内保守估计也有1.4万亿.‘BBB’次级债指数从07年6月以来,下跌了86%,也就是说:次级抵押债券损失了至少1万亿.

 

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以上两项合计:不低于3万亿的损失.这才是真相!

    值得注意的是:这还不算一个中间级别的‘Alt-A’抵押债券,它被有意或无意地忽略了!事实上,它的损失不亚于次级债,估计也有1万亿.

    另外有2万亿的次级债券已经不在美国,而被推销到了全世界!(靠!美国人的忽悠术真是高呵,记得宋鸿宾去年写过一篇文章叫警惕资产毒垃圾).也按86%的损失计,则至少有1.7万亿.   

为什么次贷发放总量不过八千多亿美元，迄今各国央行已累积3万亿注入,流动性仍然不见转机？图表给出了最保守的答案!!!

(注:华尔街的债券评级历来有双重标准，其一是按资产评级，叫做统一基准定价（Uniform Pricing）；其二是按用户评级，叫做风险基准定价（Risk Basis Pricing）。简言之：贫富有别，资产一价。于是按照统一基准定价的资产标准，抵押资产和银行放款都是一样的，都可以被评为AAA级；而按照贷款人的信用标准来评估风险，才有正品和次品之别，分别称为正债和次债（Prime Loan & Sub- Prime Loan）。同样是AAA级的，正债比如说5%的收益，次债就可能是8%的收益。在债券的国际销售平台上，都是AAA级的债券，有低收益5%的，还有高收益8%的，你选哪一种呢？许多机构的风险控制标准只规定了不低于AAA级，没有限制购买次级债，所以高收益的次级债就很容易成为热销产品，而且买方都是机构高手，包括外国的银行和财政部。)
    之所以关心次级债危机,就个人来说是因为持有黄金.毫无疑问,黄金市场本轮行情的走高恰恰在去年8月与次债危机同步.

 

  下图是 美元供给量曲线,年增长率超过了15%.还在注资和减息!!!!全球性通货膨胀怎么可能避免?! 美国劳工部刚刚公布，去年美国的消费品的通货膨胀率从2006年的2.5%增长到了4.1%，为十七年来最高。