一般对于价值型投资者，都习惯套用“业绩+估值”模型来选股，通用的估值指标包括最普遍的PE，以及PB（银行或重资产公司）、PEG等。对于一只股票，企业业绩属于公司分析方面的内容，涉及到财务、行业等等，这篇文章先不谈；我们主要谈谈估值，其实大部分企业都是按照PE来进行估值的，即使一些周期性企业，也是附带看看行业景气周期，PE仍然一个衡量估值水平的指标。

而我现在习惯用“历史股价和PE估值水平”图表这一工具来判断股票是否低估，毕竟一般来说股票价格大部分时间是在历史PE的高低点之间运动的；如果现在股价处于历史估值的最低水平，我们就首先要看看企业基本面是否有什么变化，一些股票的估值水平下滑是因为其企业在走下坡路或者暂时遇到困难，如果企业基本面没有什么问题，那么很可能就是市场误判，可能是对企业高增长的质疑（中恒集团），可以可能是市场情绪低落造成股票普遍低估；

说到“历史股价和PE估值水平”图表，最开始是使用sina自动生成的历史PE，但是遇到除权时，会出现不连续的情况，无法准确衡量历史估值水平；所以，现在就自己要研究哪个股票就自己做一个“历史股价和PE估值水平”图表，至少能很直观的查看股票现在的估值水平如何了！

而且通过这一工具还能发现一些很有意思的东西。类似中恒集团这样的股票，如果单看股价，会有很多人吵吵都涨这么多了还会涨么？虽然股价经过巨大涨幅，但同时企业业绩也逐渐走高，我们看PE估值水平依然处于30倍左右的历史低位；所以，要说一个股票是否便宜，不能简单的看价格高低（但是现在仍然有很多人认为茅台贵而TCL便宜），也不能简单的看涨幅（如果是靠概念吹起来的当然就有崩盘的一天，但是中恒属于业绩支撑型）；一般来说，一方面看企业发展，一方面看PE估值水平是比较靠谱的方法；

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