加载中…日元致命麻烦：再来一次偷袭不是不可能！
(2022-09-28 17:00:53)
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日本日元绝望偷袭美股 |
分类： 杂文 |
全球大通胀在美元大升息带领下，日本继续坚持超宽松货币政策，日元维持负利率零利率，不仅仅格格不入，而是无奈和绝望。
失落的30年导致长期的国内需求疲弱，日本最终不得不走上了根本无法回头的“超宽松货币政策”。
说白了就是：印日元、发债券……
但到现在的：印日元，买日元，买债券，再发债……
因为一开始债券可以发给国内外投资者，但后来没人要了，就只能日本自己买，买债没钱就自己印日元。
玄幻吧？
在利率为零或是负的时候，这还真是笔好生意，绝好的生意，反正没有利息负担，可以无限印钱、买债，无限循环，而且全球投机者也乐此不疲。
但是一旦全球利率上升，边界条件就彻底瓦解了，没人要就只能日本政府和央行自己托着，自己买，而且越买越多，已经持有一半以上的日本国债（528.23万亿日元）。
那么，现在日本根本承受不起升息了，想想看升息到4%是什么灾难性结果？光政府债券一项每年就要支付21万亿利息，还有日本国内天量的企业债券。
也就是现在认错升息，日本要承担万亿美元亏损，赌博赌徒已经不可能回头了。
当然日元还是有实力的。远水很多，但能救急的不多。
当今所有主流国家货币都是“法币”，好听点是“信用货币”，都与黄金脱勾，体现的是国家信用、国家实力和资源。
日元的信用来自于其积累的财富，不仅仅是指日本国内的资源，更主要是其曾经经济全球扩张中的天量收购的海外资源。但这些在全球经济好的时候自然无限值钱，但经济不好时候根本无法变现。所以现在对于日元而言，这些天量海外资产根本远水解不了近渴，甚至可能是负担（大量的海外资产在经济不景气下需要不断输血）。
对于日元而言，真正有意义的是巨额外汇，但目前使用的弹药数量仅为 1361 亿美元现金。
因为持有美国国债超过 1 万亿美元，很难立即将其变成现金。
日元周K线，三十年K线已经形成底部大形态，贬值趋势极强
眼前要命的：日元贬值加速和日债天量抛售。
问题的核心：表面上是美元不断加息升值。其实真正的关键是日本零利率政策，但是不能改变，也不可能改变，只能求解表面的了。
解决的办法：美元指数停止升值，要么是对应美元指数一篮子货币转强，美元指数的权重：欧元57.6%、日元13.6%、英镑11.9%、加元9.1%、瑞典克朗4.2%、瑞士法郎3.6%，这些国家经济恐怕根本不指望短期扭转弱势了；那么，就只有期待美联储停止加息或是降息，按现在美国通胀趋势根本不可能，但还有一条极端途径：美股！
美国经济和美联储的核心就是：美股！
如果这时候美股出现崩盘呢？美联储还会加息吗？肯定不会，看看2020年就知道了。
也就是从上面可推导出对于的日本和日元，如果一旦陷入绝望，则其可以出手的就只剩下：让美股崩溃！
日本人极其复杂的“岛民心理”：岛国自然条件导致的民族内心的彷徨、焦虑、不安和痛苦，性格谦虚自卑但又傲慢自大，顽固守旧但又善于创造，服从但又桀骜，同时思维狭隘，惟利是图，并且崇尚武力，富有侵略色彩，更敢于冒险。
二战的偷袭珍珠港就是最好的体现，被逼绝望从而挺而走险。
那么，当下日本金融一旦进入最后的危机时刻，其岛国民族性格必然再次冒险，再来一次金融偷袭珍珠港也就不奇怪了。
其实根本原因是美国股市（道琼斯指数、纳斯达克指数、标准普尔指数）也正好处于致命的关口，无论是技术、经济、资金上都是要命的，给了对手极具诱惑的战略战术机遇期：
美股三大指数都处于高位，而且技术上形成了巨大顶部形态，目前处于颈线位。
极具思维冲击和想象冲击的美股历史视觉(1928-2022)。华尔街有人把2022年的股市熊市，与历史上的8大熊市做了对比！股票+债券缩水为投资者已遭受的痛苦描绘了一幅可怕的画面。
Some historical visual context for
the 2022 equity bear market. Equities + bonds drawdown paints a
much better picture of the market.
注1：截至2022年6月底日本央行持有的长期日本国债达到创历史记录的528.23万亿日元，约占长期日本国债总市值的50%左右。日本政府债券价值
1,065 万亿日元，使得加息成为不可能。
日本财务省近日发布分析报告称，如果利率上升1%，截止2025年，政府债券的利息负担将增加3.7万亿日元。
设定利率的日本央行也无法摆脱政府债券的负担。 这是因为日本央行购买了 528 万亿日元，占政府国债的一半。
日本拥有巨额外汇，但目前使用的弹药数量仅为 1361 亿美元现金。 因为持有美国国债超过 1
万亿美元，很难立即将其变成现金。 另一方面，日元日交易量超过50万亿日元，日本政府也必须节约子弹。
《读卖新闻》报道称，“24年前我干预外汇时，短短三个月就花掉了3万亿日元的外汇储备。”
注2：2013年1月日本政府和央行发布了联合声明《有关政府与日本央行的政策合作，为摆脱通缩实现可持续经济增长》，央行正式将2%通胀率设为目标。同年3月黑田东彦就任日本央行行长，开始实施“量化和质化货币宽松政策（QQE）”。
日本继续维持宽松货币政策，既有提振经济、刺激需求的原因，也有高额政府债务难以承受利率上升的顾虑。
日本央行当天发布公告说，继续将短期利率维持在负0.1%的水平，并通过购买长期国债，使长期利率维持在零左右。
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