昨天美股熔断创下跌记录，其实跌幅并不大，从顶部调整下来不过19%多点，甚至都没有进入技术熊市（20%），不过回到去年三季度末的水平。

但连续两波都是快速下杀，跌速有点猛，况且昨天毕竟是下跌了2000多点，这里无论如何也应该喘口气，起码也有个反抽，不可能按这跌速的，再差也起码也有修复斜率的要求。

技术上处于多重技术支撑关口：

1、道指近一年日线形态上似乎有形成喇叭口扩散形态的可能，昨天正好跌到扩散形态的下沿线了，位于24300点，技术上也会对此下沿线进行反抽的；

2、上升趋势线（2016.2.11低点与2018.12.26低点连线）正好也在24300附近；

3、重要的长期均线850均线也在24289；

4、昨天大跌基本确认前几天的整理形成上飘下降旗形，昨天大跌力度和量能都符合；关键是看后2-3天的反抽力度能否化解

这里24000-25000区间进行一次修复和反抽都是必须的，24500区间能否有效站住，并回到25500以上是重要看点；否则会形成喇叭口扩散形态，那可就是灾难性的

后面就看基本面变化，看人家如何救？！

这里不能不提一下：7月份14万亿美国企业债会有大量到期，债务到期是必须还的！美联储10年来扩表净增量放水3.5万亿，推动美企业债的持续放大，而全球央行放水已经导致目前全球债务超过280万亿，是2007年的两倍多！这是与2008年危机后放水救流动性的根本区别之处。

2008年的危机是流动性缺失造成的（包括金融机构的倒闭，在危机前各国都在实行紧缩政策），释放流动性当然可以救市。而现在的情形不一样，流动性似乎没有问题，国债收益率一路下跌，说明资金持续在流向美债。说白了，就是资金根本不愿意进入实体，因为总体无法挣钱。

A抗跌吧，但仍然在13年前的水位。

国内大基建是房地产扩张的附属品，二者相辅相成，没有持续的卖地收入和房地产销售就没有大基建，何况地方ZF早已是债台高筑，何况疫情的国际化以及全球金融危机正在持续发酵和层层传递中，情况恐怕没那么乐观。

政策的力度和空间，只怕有心无力。危机肯定会过去，而是需要一定的时间做调整和消化。关于今年的基建和固定资产投资：2020年的固定资产和基建规模增速均将低于上年，以此为逻辑的买入需要注意风险。另外不妨看看钢材的库存。

年底看！