曾几何时，“国内金融H股对A股的高溢价”一直被国内价值投资者奉为基石，可是仅仅2个月间就极速陷落了：截止2011年9月底国内银行H股对A股出现高折价，保险H股对A股的溢股消失！

以前我们已经习惯了“在港上市的国内金融银行H股比A股高溢价”，这里不仅因为港币与人民币之间的汇差，更重要的是昭示着“在香港的国际金融投资者对国内金融保险类股票的价值认可，以及暗示国内银行保险类A股投资价值被严重低估了！”

可是，自今年8月开始这一切突然发生了逆转，在香港上市的国内金融股票整体大幅下跌，跌幅均在-30%-～-40%左右，远远大于国内A股的同期跌幅；从而出现了银行类H股对A股比价由原先的溢价变成了高折价！

国内银行类H股对A股比价的极速整体陷落的背后必然有其内在原因，那么又在预示着什么呢？

1、可能的笑话：在港上市的国内金融类H股原来被人高估了！

可问题是这些在港投资并推高国内金融类H股的还包括国内投资人天天仰慕的国际投资大行和所谓价值投资大师啊，怎么就会弄错了呢，而且还错了这么长时间？那么，作为股票价值分析的西方经典理论还靠得住吗？这些经典理论所依赖的公司财务分析方法靠谱吗？

机会：如果不幸真是这样的话，那么大的机会肯定在H股上，起码银行类H股对A股有大的折价，而且严重超跌；银行类A股的机会相对小的多！

2、绝对不可能：国内金融类H股的财务报表有点错！

如果真是这些国际投行投资国内金融类H股失误的话，他们一定会找理由的，肯定会赖咱们这些银行类公司的财务报表有问题的！

绝对不可能的！咱们这些银行、保险类上市公司可都是正规央企，财务部门会严格把关，是不会出现“临时工”弄错了数据的；更不可能会有从“**统J局”或是“**发G委”下岗的人员的。

再说了，这些上市公司的财务数据又不可都是国家机密，非要处理一下再发布，怎么可能会坑人家这些国际投行的大师们呢……

机会：绝对没有！

3、但愿是真的：投资港股的欧美投行囊中羞涩要变现！

处于新一轮金融危机中的欧美发达国家，经济金融不断恶化，来自这些国家的投行日子肯定不好过啊，人家想“卖股票、变些现、救救急”也是情理中的事；当然，香港投资者可不傻，自然不会硬挺在哪让人家卖高价的，后面可能仍然会有低价……

机会：真是这样的话，国内经济、金融肯定会被牵连，A股难免不会被殃及，肯定会继续向下调整；但真正的机会也正在其中，这类银行、保险类股票甚至会出现大级别的买点；当然这需要忍耐和等待。

4、有点儿担心：有人利用金融类H股又在恶意做空港股！

曾经的“1997年东南亚金融危机”和“1998年香港金融保卫战”血腥尤在，目前的形势不能不让人担心，目前的全球金融危机和国内经济隐患恐怕已经给“金融大鳄”留下绝佳的出击机会，况且“金融大鳄”索罗斯早在几年前就陈兵香港，而且其中重点就在金融类H股上，甚至直接重仓介入了民生银行H股……

机会：这也许会演化成全面的金融狙击战，恐怕真正的麻烦是国内经济隐患和上市公司的质量，A股的大洗牌则必然是残酷和血腥的；但相信保卫战中一定是绝佳的投资机会！