当那位央行高官不无炫耀地宣称“池子”理论时，可能不经意间触及了2005-2007年大牛市的迷雾：那其实就是一座巨大的“蓄水池”，镇住了当年泛滥的银行存款！恐怕正是因为有了前面的成功底气，人家才敢面对当今已经成灾的货币洪水而一语惊人：“要将大水引向池子”，而且其中的重要目标就直指“股市”！

可是也许我们都领会错了一点：这个池子并非是整个股市，而可能只是股市的一角，此处已经挖下的深坑！此处就是：“中小板和创业板”。这就如同当年2005-2007年大牛市造就的巨大池子其实也并非是整个股市，而是当时的上证指数，其实就是当年的“蓝筹股群体”！

一、两次行情有着惊人的相似之处：

1、资金高度集中某一板块

①2005-2007大牛市：当年的市场中“以大为美”的投资理念深入人心，以蓝筹股为核心的大盘股更是独领风骚；其本质是通过大盘股吞吐和承接了市场中大部分的资金；并且最后通过大调整被成功锁住至今；其间没有给出任何出逃机会。

②2008-2010的行情：目前的市场中“以小为宠”的投资理念路人皆知，以中小板创业板为代表的小盘股无限风光；其实同样是将市场中的大部分资金集中于聚积在小盘股中；……

2、运作手法雷同

①2005-2007的上证指数：行情过程中有明显的4个标志性的振荡区间，可见图示；4次振荡的共同的特征都是：“形成疑似顶部，而且一次比一次振荡幅度大；前三次都伴随着政策利空（如著名的半夜鸡叫等），可是最后真正顶部来临前则只有个股利空（平安巨额募股）却没有什么政策上的”；其实本质就是在培养市场中的惯性，为最后的绝杀设埋！

②2008-2010中小板综指：到目前其实也有明显的4次振荡，详见图示；4次振荡竟然也存在着共同的特征：“每次都形成了顶部K线形态，有意思的是前3次振荡一次比一次的区域大，特别是第3次的振荡更是跨度8个月，市场中几乎一致确信见顶了，但却又神奇地化解；前3次振荡也都伴随着管理层的风险提示和措施，可是奇怪的是目前的振荡期却出现了高层的力挺（证监会主席亲自喊话大力发展中小板和创业板）”；那么，现在的市场是否已经习惯了振荡呢？目前的市场内外氛围还是自己感受吧！

3、最后的疯狂似曾相识

①2005-2007的上证指数：最后冲顶时的标志正是“煤油双煞”！先是中国神华（601088）的新股天价发行、惊人开盘、疯狂拉升，后是中石油（601857）的新股疯热申购、天价开盘、狂泄不止；当时市场中已经无任何理性可言了！

当时参与炒作的正是“公募基金”，但请注意所谓的公募基金绝非机构，其实本质就是由机构操纵的以中小散户为主的资金。

最后的疯狂也就此让上证指数完成了历史性的拦水大坝，漂亮地截流了社会热钱，也才有了“问君能有几多秋，恰似满仓中石油！”的感慨。

②2008-2010中小板综指：近两周所发生的新股上市当日的疯狂值得注意，特别是最近两次的明显异动！首是11.23以“涪陵榨菜”为首的上市当天疯狂急拉，其后几日内的连续急跌；其后12.03以“金字火腿”为代表的上市当天就完成“先狂升后下跌”的过山车式的行情……

这里务必关注一个重要细节：12.03上市的4只新股，当日的公开交易信息中已经没有一家机构出现了（见公开交易信息），这绝对不是什么好现象！

已经说明市场中的氛围已经进入极端和癫狂，而且是中小散户！这不会仅仅是巧合吧？

二、几点线索的思考

1、高层不断出来力挺股市

《人民日报》先后三篇报导都是正面力挺国内股市；而身为“央行货币政策委员”的李稻葵更是要“将银行存款引入股市”；证监会主席更是干脆，公开表示大力发展中小板、创业板。

这说明什么？难道池子中的水位还远没有达到预期？如果是这样的话，恐怕后面还会有更加疯狂的一幕幕也未可知！这就如同2007年的大牛市一样，新高后面还有新高，问题是市场中的水还有多少？还能不能装满池子？！

2、传言中的高盛“空内挺港”

前段A股大调整时，市场中传言是由于高盛的“看穿国内A股市场”的邮件；但其却公开力主买入港股。甚至连国内重量级媒体都发文直言：这完全是国际投行操纵股指！

可是，真就这么简单吗？那么高盛也未免太低劣了吧！国内A股市场确实有一部分股票处于合理估值水平，甚至还有低估嫌疑；但是，以中小板、创业板为代表的小盘股则已经是处于靠讲故事的市梦率阶段了，甚至连明显的夕阳行业股票也是鸡犬升天，很大一部分处于高估，甚至是严重高估！

恐怕是高盛可能猜到了什么！其力主买进港交所的中资红筹股，则已经说明其只是看空内地股市中被严重高估的部分，也就是疯狂的中小板和创业板。

可是，国内的所谓主流媒体舆论则一边倒地只提“看空”这一点，而绝口不提具体内容，恐怕本身就令人不解，难道还嫌中小板和创业板不够火爆吗？还是也认为池子还未装满呢？！

3、石化双雄屡屡冲锋的尴尬

石化双雄屡屡出手拉抬股指，表面看似乎有意帮倒忙，恐怕深层次的是为了未来的行情切换，通过不停地恐吓市场，让本已经沉淀的蓝筹股筹码激活，并不断放量，否则这些本已经低估的蓝筹股怎么还会有人割舍呢？这当然会有一个极漫长的过程，恐怕也不是中小散户能经得起折腾的吧！

这到底是不是池子？以及池子什么时候建成？怎么合围成灾的大水？还是等待市场的结果吧！

这里仅仅是个人胡思乱想，不可当真，权当茶余饭后的笑料！

附：

《2010.12.03上市新股公开交易信息》

N宝馨（代码002514）  涨跌幅123.04％  成交量1173万股  成交金额 62606万元

买入金额最大的前5名

营业部或交易单元名称                                  买入金额（元）  卖出金额（元）
中国国际金融有限公司上海淮海中路证券营业部             9088886.28      181231.00
华泰联合证券有限责任公司深圳益田路荣超商务中心证券     6761438.18      235932.98
国金证券股份有限公司厦门湖滨北路证券营业部             6724520.00      182446.00
中国建银投资证券有限责任公司广州滨江东路证券营业部     6572080.06      348671.00
兴业证券股份有限公司厦门湖滨南路证券营业部             6280500.00      320844.00

卖出金额最大的前5名

营业部或交易单元名称                                  买入金额（元）  卖出金额（元）
国信证券股份有限公司上海北京东路证券营业部              741819.50     4119212.90
国信证券股份有限公司深圳泰然九路证券营业部             6077552.15     3868160.50
华泰证券股份有限公司江阴福泰路证券营业部                967733.00     2635719.44
国信证券股份有限公司广州东风中路证券营业部             3417102.00     1966208.50
财通证券有限责任公司绍兴人民中路证券营业部             3644017.06     1898243.36

N金字（代码002515）  涨跌幅83.47％  成交量1260万股  成交金额 83972万元

买入金额最大的前5名

营业部或交易单元名称                                  买入金额（元）  卖出金额（元）
申银万国证券股份有限公司本溪解放北路证券营业部        13351711.50       38991.00
兴业证券股份有限公司三明列东街证券营业部              12541703.15      166875.00
兴业证券股份有限公司漳州延安北路证券营业部            12497906.10      403870.00
广发证券股份有限公司上海玉兰路证券营业部              12074308.90      956703.50
东莞证券有限责任公司东莞大朗证券营业部                12003083.65      172118.00

卖出金额最大的前5名

营业部或交易单元名称                                  买入金额（元）  卖出金额（元）
国信证券股份有限公司上海北京东路证券营业部             4019344.50     5519060.37
国信证券股份有限公司深圳泰然九路证券营业部             4016624.60     4945558.70
华泰证券股份有限公司江阴福泰路证券营业部               6028824.00     4481310.39
国信证券股份有限公司广州东风中路证券营业部             2418370.10     3155781.50
财通证券有限责任公司绍兴人民中路证券营业部             1450488.70     3046659.80

N达华（代码002512）  涨跌幅65.46％  成交量1942万股  成交金额 88616万元

买入金额最大的前5名

营业部或交易单元名称                                  买入金额（元）  卖出金额（元）
华泰证券股份有限公司常熟枫林路证券营业部              15577551.00     1335521.84
中国银河证券股份有限公司重庆民族路证券营业部          14601415.76       67413.00
华创证券有限责任公司南京和燕路证券营业部              13019185.54       45674.80
宏源证券股份有限公司深圳莲花路证券营业部              11493308.50      218261.00
中信证券股份有限公司深圳福华一路证券营业部            10468375.00      228939.00

卖出金额最大的前5名

营业部或交易单元名称                                  买入金额（元）  卖出金额（元）
国信证券股份有限公司上海北京东路证券营业部             6748476.50     5843008.70
国信证券股份有限公司深圳泰然九路证券营业部             2956695.44     5202758.02
华泰证券股份有限公司江阴福泰路证券营业部               1789660.00     4201794.88
财通证券有限责任公司绍兴人民中路证券营业部             1180303.40     3187187.30
国信证券股份有限公司广州东风中路证券营业部             4823601.19     2695740.22

N蓝丰（代码002513）  涨跌幅43.50％  成交量1235万股  成交金额 79369万元

买入金额最大的前5名

营业部或交易单元名称                                  买入金额（元）  卖出金额（元）
齐鲁证券有限公司北京朝外大街证券营业部                14707442.11      158193.00
国泰君安证券股份有限公司深圳深南中路证券营业部         9650855.00      126235.00
大通证券股份有限公司新沂南京路证券营业部               9010590.54           0.00
国信证券股份有限公司深圳泰然九路证券营业部             8084128.38     5332692.03
华泰联合证券有限责任公司深圳深南大道证券营业部         5241109.00      917436.00

卖出金额最大的前5名

营业部或交易单元名称                                  买入金额（元）  卖出金额（元）
国信证券股份有限公司深圳泰然九路证券营业部             8084128.38     5332692.03
国信证券股份有限公司上海北京东路证券营业部             2146460.71     4767425.63
华泰证券股份有限公司江阴福泰路证券营业部                579683.76     3360305.75
财通证券有限责任公司绍兴人民中路证券营业部             1768164.50     2793088.29
国信证券股份有限公司广州东风中路证券营业部             4449066.50     2694447.53

4家新股的最大买入方中竟然没有一个机构！卖出的最多的都是同样的四家营业厅排序都很有规律，有意思吧？