至2010年6月股市可能已陷入“泥潭”，大调整之路才刚走一半…信吗？上证指数19年的K线数据中可能隐含着某种启示录，再结合世界股市中这一现象，让我们一起去探讨一下：

一、上证指数中“月线泥潭”现象

1、惊奇发现

上证指数月K线及趋向指标（DMI，以‘钱龙版’为好，参数设定为：“14，6”）的历史数据可以发现十分惊人的现象（或是规律），这可能是上证指数特有的：

①月线ADXR在20以下的“极端情况”，至目前共发生了3次；

②上证指数历史上都是在大调整中出现的，实际上是“大底的构造”，而且周期都很长；

③刚进入泥潭时均发生了（或进行中）强烈的反抽；

④更有意思的是：每次月线ADXR从进入20以下的第18个月均对应着调整的大底；

⑤更加巧合的是：每次月线ADXR从进入20以下，再回到20以上的整个过程周期竟然均是28个月；

2、回顾历史

回顾月K线历史上的这种极端“泥潭”情况：

对应时间            ①1994.7—1996.11       ②2004.1—2006.5        备注

泥潭周期                28 个月                 28 个月             月K线的ADXR进入20以下

对应大底间隔周期        18 个月                 18 个月             距离泥潭起点的周期

大底的时间              1996.1                  2005.7

刚进入泥潭情况      第2月发生强烈反抽       处于反抽行情中

泥潭后第9月情况     进行一轮上升            发生反弹

脱离泥潭的情况      接近完成第一上升浪      接近完成第一上升浪

目前上证指数月K线又一次遇到了ADXR降到20以下了，那么这次预示着未来会有怎样的惊天变局？不妨先再看看世界股市中这一现象。

二、世界股市中“月线泥潭”现象

1、世界股市中的现象

我们以世界一些活跃股市作为样本，看看月K线对应的“趋向指标”（DMI，以‘钱龙版’为好，参数设定为：“14，6”）情况：

①月K线的ADXR在20以下的所谓“月线泥潭”属于极端情况，发生的频率都不高，一般5-6年才会遇到一次；

②“月线泥潭”在下跌、上涨、振荡行情趋势中都会发生；一旦出现，则会维持原有趋势相当长时间；

③“月线泥潭”一旦发生，其持续周期一般相当长，基本都在9个月以上，甚至长达30多个月；

2、主要股市月K线的情况（见图）

三、“月线泥潭”的分析

“趋向指标DMI”的性质决定了一旦在长周期的“月K线”出现了提示，重要性就不言而喻了！

经典理论中对“趋向指标DMI”有明确说明：“当ADXR低于20时，必须断然退出市场，并且停止使用任何指标，此时，所有指标都将失去效用。”

技术分析中的众多指标的使用都是要与DMI搭配的，也就是说当DMI的ADXR处于常态时，其实指标才有意义，而一旦ADXR真正低于20以下，则众多的指标就已经不起作用了！

注：DMI趋向指标的应用可以参见“邱一平”先生的《钱龙股经红皮书——笑傲股林》，我个人非常在意此指标，以前曾经在2010.3.18大调整前讨论过周线上DMI极端情况，事后不幸被证实，详见《极端“趋向指标”背后的“时空之变” [图]》。

四、上证指数目前“月线泥潭”的未来？

1、目前的情况：

2009.9的月K线中ADXR又一次进入20以下，陷入泥潭；刚进入泥潭时发生了历时4个月的反抽行情；目前刚好历经9个月；而且ADXR仍然处于下降趋势中，正在进行探底；

2、未来演变的猜测

①悲观的结局

重复以前的历史，如果前面上证指数的“月线泥潭”规律成立的话，那么，这一次月K线陷入泥潭（ADXR处于20以下）仅仅是大调整的上半场，离大底还早，时间周期上至少还有9个月，即“2011年3月”，才可能真正见底；
此处刚好是进入泥潭的第9个月，存在振荡或反弹的可能；

②乐观的结局

上证指数的低点已经探明（2010.5的2481），或者可能在1-2个月内即将来临；但上证指数月K线的ADXR仍然在20以下进行探底，由于原有下降趋势强大惯性，依靠股市自身力量不大可能直接反身上攻，那么随后大盘指数将进入振荡爬升过程，从而促使ADXR逐渐转向，但这一过程可能要持续4-6个月左右！

不过，个人倾向于认为第一种可能性更大！

以上仅是个人观点，仅供朋友间技术分析交流和讨论的参考，不可作为操作依据！

附：

钱龙版“趋向指标”（DMI-QL）公式原码：

{参数（默认值，最小值，最大值）：P（14，2，100），M（6，1，100）}

TR := SMA(MAX(MAX(HIGH-LOW,ABS(HIGH-REF(CLOSE,1))),ABS(LOW-REF(CLOSE,1))),P,1);

HD := HIGH-REF(HIGH,1);

LD := REF(LOW,1)-LOW;

DMP:= SMA(IF(HD>0 AND HD>LD,HD,0),P,1);

DMM:= SMA(IF(LD>0 AND LD>HD,LD,0),P,1);

PDI: DMP*100/TR;

MDI: DMM*100/TR;

ADX: SMA(ABS(MDI-PDI)/(MDI+PDI)*100,M,1);

ADXR:(ADX+REF(ADX,M))/2