第三季度的经济数据已经全部出来了，这里将GDP增长率、CPI、PPI、上证PE（上证指数平均市盈率）与上证指数进行月K线对照，从而领略一下：“股市是经济晴雨表”。

当然，这里只能是个大概的意思，因为我们股市毕竟是刚刚进入成熟，很多时候只能是大体的关联，与西方成熟股市与经济指标高度关联不大一样；如同中国画讲究的是“写意”，而西方的油画讲究的是“写实”！

一、回顾

1993年至1998年间中国GDP的增长率其实是处于下降过程，中国股市也相当配合地进行着振荡调整中，但股市却在GDP增长率触底前已经走出的谷底；

1999年至2001年筑底时，股市却领先走出了上攻行情；而2001年到2006年间的GDP在10%处反复不前时，股市则进行了大调整；随着2006年GDP增长率开始新的上攻时，股市则走出了“波澜壮阔”的牛市；而1997年至2007年的十年间，我们的CPI却一直保持着在+5%以内，这正是股市投资的理想状况，特别是1999年到2007年间CPI在常态范围内与股市同步（即CPI上升股市上升，CPI下降股市下跌）；所以这十年的股市从大局上看确实提供给了我们极大的机会！

注：CPI在常态范围内（0-5%左右）小幅上升，进行合理通货膨胀，说明社会总体收入有向上预期，有助于推动人们对外投资；而小幅下降则相反。

由于经济危机影响，中国GDP增长率在2007年中发生的逆转，也同时导致了股市的大崩盘！注意，2007年底至2008年初的CPI曾经出现过热，达到了+8%以上，这已经超过了通货膨胀的红线，对投资环境十分不利！

而目前的GDP确实在2009年3月才真正触底，可我们的股市却已经在2008年10月开始反弹，而2009年3月则开始了大幅上攻行情。

从上面看，我们可以认为GDP增长率与股市总体趋势是存在正相关的，而CPI波动区间则直接影响到股市的投资环境（资金流）。

二、目前的GDP增长率、CPI、PPI的数据和关系对股市的作用？

2009年三季度的GDP增长率确实大幅回升，达到了+8.90%，从数据上看不错；可是CPI数据却是“差强人意”，仍然在0轴以下，只有-1.10%；PPI则更是仍在历史最低位，-6.50%，仅是刚有触底意思！

其实，这里的数据相互存在着不协调，说得重一点是，严重的矛盾！

因为，受这次国际经济危机影响的中国经济，原本是想通过“4万亿”的刺激，从而激活消费，带动经济的复苏，从而正向传导到GDP上，促使GDP恢复原有增长率！可是现在结果却正好反了，“4万亿”的刺激仅仅是拉动了投资，却对消费没有什么作用，也就是说宏观环境（或是数据）已经如媒体宣传的“好起来了”，可是微观上，消费却一直热不起来，从而影响到企业的效益，其实这很要命，说明我们经济必须进行产业结构调整和升级了，可是这却不是一两年内能解决的。

股市未来相当一段时期内，恐怕都会受到这一因素的影响的！要继续关注未来CPI、PPI、GDP增长率的趋势，特别是它们之间的相互协调关系。