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(2021-08-11 17:29:50)
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解套第一课股票 |
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近两个月来几次风格切换的思考
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本周来，大金融、大地产、白酒等权重活跃，宁德时代为首的创业板调整。实际上，从8月开门红，上证50一度新低，然后形成了一波3%以上的上涨，最终收涨2%；对应地，白酒、金融两大权重是低开高走的，水泥、机械、猪肉、教育等前期大跌股走强。而我们看到宁德-时代为首的新兴行业个股，是冲高回落，甚至有翻绿的走势，那么，是不是风格要切换了？上一次这种疑问正好是在7月初，7.1日是光伏、芯片半导体热点杀跌，对应地，白酒和中药板块反弹，不过随后很快就再度切换，7月份我们看到的是白酒等板块跳水，芯片、光伏等走强。这次会否重演？尤其是，最近几天权重股启动后，北向资金撤离，而是转为南向资金大幅流入，这也是一个值得注意的信号。
至少，目前来看，8月也是类似，首日芯片、新能车锂电、光伏等下跌后，随后又重新反弹了，还是群体性的反弹。8月第二周，又是一次切换，金融反弹，
这些品种调整。所以，我们要注意的是持续性，要区分，超跌反弹，还是长期景气度；尤其是不要被新低反弹，忽略了中报因素，以及行业群体性。超跌反弹之后，依然在中报周期，一旦中报证伪，传统行业品种大概率还是要跌回。短期和长期因素还是有背离，很多基本面并没有改变，只是局部跌多了后的超跌反弹而至，而非反转。这提供的是调仓良机。
机构投资者一直在研究和探讨一个问题。过去三十年，股票明显不是最赚钱的，房地产才是，但房地产价格也有波动，变现困难（不可能想股票那样快速交易），还有很高的佣金，所以说白了，房地产更像是一个长期投资。今儿微博订阅文章《从楼市到创业板，大利润总需要大视野》做了分析，那么，其看待的自然都是非常大的因素，如政策预期，地价增长、周边资源升值（交通、就业、医疗、教育等）、货币超发等因素，这些长期要素是不会轻易改变的，一旦兑现后就是大额收益。更关键的是房地产市场，考验的是眼光，而非跟风因素。为什么全球的机构投资者越来越重视行业景气度，越来越多地进行价值判断？这是源于价值投资是可以复制的。机构投资者可以跟企业一起成长，享受其所带来的收益。尤其是景气行业中，龙头公司是大概率会胜出的，投资这些头部公司，必然会有不错的效果（比如说这几年芯片、疫苗、新能车等崛起）。
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