冷门股纷纷爆发，背后一个热点逻辑浮出水面

　　今天很明显是一个大热板块的调整，半导体、区块链、畜牧等都是明显的跳水，相反，冷门的军工、钢铁等异动，这也是近期反复强调的，指数与个股分化的情况，指数反弹，一些板块也在跳水；相反，一些大热板块调整，给予了一些板块补涨机会。包括类似华培动力、宝塔实业等前期大涨后大跌，如因又快速涨停品种，都是类似的情况。玉名在微博的早盘看点提到了，近期指数和个股分化现象，比如说昨儿新能源汽车和光伏，都是在指数回落时反而活跃了，今天我们看到早盘指数调整，而前期持续下跌的军工板块，成为领涨板块，因此这个阶段，指数空间有限，或者权重效应导致个股分化，但反而有一些前期跌幅较大板块的活跃。
　　消息面，外媒报道，美国考虑取消对1120亿美元中国进口商品（包括服装、家电、和平板显示器）所征收的关税，作为第一阶段协议的一部分，这些关税9月1日以15%税率征收。与此同时，我们看到人民币汇率破7，算是对于这部分的一种默认，因为关税与汇率是一种对冲关系，关税提高，人民币贬值对冲；关税下降，人民币升值对冲。A50期货11.4日创出年内新高，11.5日上证50指数也创出年内新高，指数也一度冲破3000点，但个股涨停板数量骤降，量能也没有放大，这意味着权重拉升的同时，大量个股低迷，市场有50%以上个股调整。
　　震荡市周期中最容易出现的就是权重效应，无论主板，还是中小创都是类似的，因为权重可以拉升指数，这就导致个股分化和热点交替，与此同时，我们也看到这样周期的中一些长牛股持出现，这背后有类似银行、地产四季度活跃特性，也有业绩因素带来的持续性走强。今儿微博订阅文章《长牛股背后的两大条件因素详解》做了分析，四季度银行、地产活跃是有规律，在2018年12月、2017年12月到2018年1月，2014年11月到12月，2012年12月到2013年1月等活跃，这里面有业绩因素、风险偏好下降的避险因素和权重股。此外，我们看到科创板濒临破发股都是绩差股，三季报也成为很多科技股强弱分水岭，皆来自于业绩的证伪。上市以来业绩呈季度持续增长个股两市加起来不足30只，这些股呈现超额利润。这些个股走势非常稳定，与指数关联度并不高，而走自己的模式，业绩因素每个季度的刺激，也在提升个股的重心，所以导致了个股走势不同。这一点，我们就看到了和市场其他题材股，次新股等走势有很大不同。今晚20:30分，玉名微博还将对此详解。