缺点：

1、主观。一个三角形形态，分析师A可能认为他是底部，分析师B认为他是中继，分析师C 认为他就是走一个横盘。所以，形态学的主观色彩非常浓，在学习过程中我们一定要警惕这一点。再一个，形态并不是每时每刻马上就能能辩识的。比如上证指数。

上证的6124和5522，在形态学分类中，这个不算M头，只能算一浪一浪的下跌，从4778到5522只是一个反弹。但是我们根据道氏理论各个指数之间相互验证这一条，看一下深综指的周线图表，他却是一个典型的周线M头。

2、事后完美，事中不容易辩认，事前容易糊涂。我们看上证06年5 月份，当时看是周线级别的顶背离，事后看是一个楔形中继：经历过07 年牛市的人，事后看530 暴跌那一段是一个三角型中继，当时看就是个M头。

3、形态学把各种形态都罗列进来，无所不包就恰好成为了它的一个缺点。比如中继形态，各种模式都讲到了，你还能想出其他模式吗？再比如底部形态，三角形也可以成为底部、楔形也可以成为底部，所有中继形态都可以成为底部，你还能找出其他可能吗？

我为什么先讲缺点？我怕你在交易中，把形态学做为唯一的交易标准，如果这样做，后果是非常可怕的。

优点：

1、它可以辩识各路资金的力量和意愿，多空双方是某一方占优，还是双方平衡。同时，它可以制定你的交易策略，还可以对趋势行情进行空间的量度、时间的推算。

2、更有助于方向的研判。尽管有人诟病道氏理论，认为他给出的交易信号太迟了，但是在几百年的交易史上，他仍不失经典的、基础的地位，原因就是尽管信号迟，但很难犯下方向性的错误。

同时，形态学也是我今后要讲结构分析法的一门基础课程，所以我把形态学优先放到前面来讲。

一个完整的结构，他总是由四个部分组成的：底部、趋势、中继、顶部。底部和顶部结构是相同的，倒过来即可。中继结构有三角形中继、矩形中继等，他也会出现在底（顶）部结构中；趋势结构就是简单、流畅的一个趋势。

在讲底部形态的时候，我会把三角形之类的结构放到中继结构中来讲，因为它们尽管可以出现在底部，但出现在中继的概率更大。中继是整个结构中的一个站点，我们在技术研判过程中，判段当前是顶部结构还是中继结构，是很重要的一个事情。因为所有的结构在初始阶段都像一个顶部结构。中继结构又分两种：一种是波浪型的中继结构，他仅仅是和原来趋势方向相反的一段小结构，在国内通常被称为反弹（当主流趋势向下时）或回撤（当主流趋势向上时）；还有一些中继结构是矩形、三角形、楔形等，楔形本质上和三角形是一样的，他们的区别是：楔形两条边是同向的，而三角形两边是反向的，他们最终都会交叉为一点。

最为常见的底部结构有下面几种：W底、头肩底；有时候我们会发现底（顶）背离，也是一种底（顶）部结构，底（顶）背离往往导致的后果是造出一个头肩底（顶）来；还有圆弧底（顶），是非常难于辩识的；还有一种最可怕的底部结构是V形底；比V形底更可怕的是尖顶，因为你跑不及。在所有的底（顶）部结构中，最需要防备的就是V形底和尖顶，最容易辩别的是M头和W底；其次就是头肩底（顶）。这些底（顶）都分别有自已的量度目标，分别有自已的交易方法、仓位设置，这个交易方法就是交易技术。那么仓位设置呢，我们学了这么多，但是不知道怎么通过仓位设置进行交易的话，形态学就等于没用，某种意义上来讲，我讲的这些交易方法要点也是为了弥补形态学天然的缺陷，就是事后完美、事中糊涂、事前不明白。

诚然，股市提供了无与伦比的赚钱机会，使得很多对股市一窍不通的人都参与淘金战争。但是我们忽略 了几点：

第一，股市不代表没有风险；

第二，股市是长期战争，而不是短期战争；

第三，股市永远是一场零和游戏，有人赚钱了，自然要有人亏损；

第四，机构跟散户是对立的；

第五，国家要给我们散户进行风险教育，却给众多的机构敞开“绿色通道”。

在一个又一个现实面前，我们的心态变得越来越焦躁。别跟股票过不去。笔者认为，股市里没有“好股票”和“差股票”的区别，只有“值得买的股票”和“不值得买的股票”的区别。当股票把我们也当仇人了，那么我们也就甭做股票了。

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