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下周行情的三大热点机会与风险分析
(2015-01-11 09:14:04)
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杂谈解套第一课冻结资金个股深港 |
分类： 财经 |
牛市回档，千金难买。本轮行情至今，市场炒作主线很清晰，低估值的蓝筹股主导了本轮反弹，其中又以非银的券商、保险为龙头板块。大盘指数未来一段时间可能保持宽幅震荡甚至阶段调整态势，投资者要逐渐适应这种市场常态，指数震荡绝非是坏事。其实从去年12月开始的牛市，是一场券商股发动的大行情。12月，中信证券股价接近翻倍，按后复权价计算，本周三中信证券已经超过2007年大牛市，创出历史新高。光大证券、招商证券、华泰证券这3只2009~2010年之间上市的券商股也早已收复多年的发行价失地，创出历史新高。本轮牛市最大的一个特征就是以融资为代表的杠杆资金的推动。但在券商股股价已经处于历史高位的情况下，空方也积极运用杠杠手段，即通过融券卖出券商股获利。
杠杆风险
从下周开始，将有逾20只新股密集发行，国泰君安研报预计冻结资金或达2万亿，受新股发行叠加其他多重因素影响，市场资金面将迎较大压力。
1月14日是资金最紧张的一天，流动性紧张将从1月13日持续到16日。预计1月14日（下周三）累计冻结资金规模为1.65万亿元，已超过2014年12月的冻结资金总和；1月15日（下周四）累计冻结资金规模为1.63万亿元位。
冻结资金从1月15日起才陆续解冻释放。1月16日2只新股资金解冻，预计释放资金5260亿元，1月19日10只新股资金解冻，预计释放7302亿元，冻结资金在1月20日得到全部释放。1月IPO资金冻结量将创2014年6月以来的历史峰值。2014年6月下旬IPO重启以来，市场已经历7轮新股发行冲击，平均每月新股发行数量为11只，资金冻结量在1.1万亿元左右，77只新股上市后累计平均涨幅超过190%，赚钱效应显着。
在此背景下，交易所资金和信用债将面临短期冲击。GC007在新股集中发行的2周内一般会大幅上行，2014年12月IPO冻结资金最紧张的一周GC007加权均值超过8%，银行间拆借利率也上行150bp（基点）左右至5%～6.5%。资金紧张和分流影响导致交易所信用债也可能出现一定调整。此外，IPO发行也将对股市资金造成一定分流。国泰君安提示投资者，需提前防御资金大幅波动对杠杆和净值造成的流动性风险和冲击。
低估值龙头股优先受益深港通
2015年1月5日，李克强在深圳考察时强调，沪港通后应该有深港通，引起了市场很大的反响。1月6日晚间，深交所官方微博发布消息称，"我所与香港联交所正在对开展深港通进行研究，方案成熟时我们将按程序报请两地监管部门审批。"深港通可能的操作方式，以及带来的投资机会，成为各大机构关注的焦点。
对于深港通的额度和股票范围，申银万国研究认为将大概率参照沪港通，"首先纳入到互联互通组合的范围可能是深证100
深证300 沪深300中的个股，单日额度和总额度参考沪港通的情况。"
时间节奏方面，申银万国预计正式推出时间大约在2015年5～7月。结合当前流动性驱动的市场行情，大市值板块、龙头公司更具有吸引力，而未来即将推出一系列立体交易工具，流动性的溢价会愈发明显，因此投资机会更多或许来自于深证相关估值偏低的行业龙头和具备稀缺性品种的重估。
建议关注以下几类公司：首先是估值相对便宜的行业龙头公司：地产（万科A、华侨城A）、金融（平安银行、宁波银行）、家电（格力电器、美的集团）、汽车（长安汽车、江铃汽车）、周期品（南玻A、鞍钢股份）；其次是PEG（市盈率相对盈利增长比率）仍具有吸引力的白马成长股：长安汽车、闰土股份、美的集团、格力电器、荣盛发展、东旭光电、许继电气等；第三，具有稀缺性的标的：白酒（五粮液、泸州老窖、古井贡酒、洋河股份）、医药（东阿阿胶、云南白药、华润三九）。
苹果产业链成长股迎旺季机会
安信证券根据现场观察，认为此次展会最大亮点是人机互动、虚拟显示。具体到投资标的上，安信证券认为最吸引投资者眼球的是虚拟头盔，据其判断，facebook和索尼的产品都是歌尔声学独家；投影层面，该机构则看好利达光电；双摄像头会成为未来趋势，摄像头供应链的金龙机电、得润电子等将受益；视频及相关数据公司中，海康威视、大华股份、东方网力等必将获得价值重估。
随着换机周期的龙头王者回归，进入2015年，applewatch也即将发布，苹果将进入产品最丰富的一年，相关产业链将充分受益，经过前期回调，大部分个股接近2015年20倍以下的估值安全区域，重点关注欣旺达、立讯精密。想了解个股策略，股市个股每日简评为您操作个股提供工具。
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