重视疯牛行情背后的两股资金

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　　经过了一周的沉寂之后，券商为首的金融股等超级大盘股再度成为市场的热点，也宣告指数经过牛回头行情后重新进入疯牛状态，3000点之上的行情实际上全都是靠大权重股进行的拉抬，与此同时个股方面是涨少跌多，满仓踏空，乃至赚了指数赔了钱的情况突出。玉名认为本周是股期移仓周，资金热点尝试切换还会反复进行，这主要是一大部分源于资金性质不同，降息后大量资金被赶入股市，这些部分追求的是容量大的权重股，所以并不在意基本面等要素，这样就会带来指数逼空；另一部分资金是原有股市的资金和踏空资金，这些资金更多地是选择价值型品种和补涨板块，其追求的还是中长期的投资，而非短期的效应，对股民来说，后者操作更为稳健，也更有积极的意义。
　　不到一个月，上证指数暴涨20%，这已经超出了机构给A股2015年全年努力的目标，这里券商股固然居功至伟，中石油的杠杆作用也很大。中石油是两市第一大市值股票，市价总值17000亿元，占上证指数7%左右，然而其真实流通市值仅仅360亿。12月4、5两日，该股连拉两个涨停，为市场带来3400亿元的虚假市值，玉名认为正是这样的行为制造了指数的虚假繁荣，可以说中石油一直个股就使得上证指数成功突破2800、2900点两道大关，而随后3000点行情时，券商板块也是类似的效果。所以股民要看到市场进入强势状态，但也要明确主力的真正意图。
　　当下行情真正的风险是来自于热钱的，这里面就包括对超级大盘股集中炒作的那部分资金，数据显示随着本轮疯牛行情的展开，自12月初以来外资加速撤离中国。数据显示，在短短一周时间里从中国股权基金撤出的资金就有22.49亿美元，是三年中规模最大的一次。短期外资的撤离也是诱发行情在新高后出现跳水的原因。玉名认为除此之外，资金杠杆是导致指数疯牛的另一大要素，今年下半年，融资融券规模的翻倍式增加刺激券商板块自11月20日以来短短十多个交易日快速实现翻番行情，进而刺激银行、地产、两桶油、有色等权重板块实现板块轮动，最终促使A股上演了4季度的疯牛行情。而随着12.9日的天量跳水之后，市场出现了难得的牛回头走势，给其他个股提供了机会，因此指数逼空并非常态，个股机会很快也会出现。
　　综合来看，从技术分析的角度来看，近期沪综指虽在逼空后在3000点还会遭遇压力，但洗盘意味更浓，另外成交量刷新历史天量，多项技术指标仍然处于多头排列，中长期来看，仍然处于多头行情，但短期难免震荡。当前宏观政策持续利好，而且央行实行较为宽松的货币政策，为牛市的到来创造了良好环境。玉名认为牛市里热点板块是轮动的，金融股的急涨是为了给其他板块打出空间，方便主力后市炒作其他板块。最近主要以金融股、周期股活跃为主，其他板块形成了跷跷板效应，即一旦金融股出现休整，反而可能是其他板块启动的时候。操作上建议投资者关注后市金融股回调后出现的热点切换，尤其是近期股民可以发现，“解套金股”中推荐的601军团和中央经济工会议政策热点股，纷纷出现了涨停的情况，类似中国建筑、金隅股份、中国西电、中国化学等也纷纷涨停刷新高点，或许这些品种不及券商股疯狂，但稳定利润可谓可靠。想了解个股策略，股市个股每日简评为您操作个股提供工具。

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