主力反弹节奏决定下周行情

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　　节后行情出现了一周的调整，以周星线报收，处于2300-2330点的拉锯状态，而如果将之前逼空连阳整合起来看，这也是反弹的一部分。回顾行情，在之前六个交易日的逼空行情中，体现出了以下三个特点：其一，大盘上涨节奏非常稳定。从单日交易看，最近6个交易日沪综指每天的涨幅都在1%附近，既没有加速上冲，也没有出现明显回调。其二，个股普涨特征明显。从行业板块角度看，除了迎来政策利好的军工和交运行业外，其他行业板块本周的涨幅都在3%-5%之间。其三，量能稳定放大。上海市场单边成交量始终维持在1800亿元附近，持续处于近四年的“天量”区域。玉名认为从上述三大特征看，本轮上涨走势比较稳健，行情演绎尚处于相对健康的状态中。而从近几天的走势来看，虽然指数调整，但量能没有明显萎缩，还是保持在高位，同时热点方面，涨停股数量保持，股指期货持仓也是下降的，这说明量价关系方面，依然保持着较好的反弹趋势，这是股民需要明确的。
　　市场分歧主要集中在两点。一方面，本轮上涨并未获得基本面的支持。回顾7月份的上涨，尽管行情也出现了逼空走势，但市场分歧明显要比目前小很多，原因就在于7月份的上涨背景是6月经济数据出现了明显改善，经济复苏预期大幅提升，上涨存在较坚实的基本面支撑。但反观9月以来的上涨，7-8月一系列经济数据差于预期，意味着阶段经济复苏或已结束，出现新一轮阶段调整的概率明显增加。在此背景下，上市公司三季度业绩增长预期难以令人感到乐观，基本面对股市的支撑相对弱化。另一方面，与7月份的上涨行情相比，9月以来的逼空也缺乏清晰的领涨主线。回顾历史上历次逼空行情，领涨主线都是行情延续的必要条件。比如，在2012年10月的上涨中，有色金属成为领涨品种；而在今年7月的上涨中，银行等大盘蓝筹股的估值修复是主要动力。而从近六个交易日看，除了军工、航运等获得政策利好的小市值板块走强外，其他各行业板块虽然实现普涨，但涨幅整齐划一，并未出现明显的领涨品种。
　　可以说，上述两大市场分歧，也是本轮二次上攻中存在的两个显著行情短板。虽然从政策预期、估值水平等角度看，中期强势格局目前已经大概率确立，但行情短板如果短期内不能迅速弥补，那么势必会影响逼空行情的持续性。考虑到7月至今市场已经出现了明显上涨，量能消耗也已经较大，领涨品种短期内迅速出现的可能性有限，所以调整并不意外。玉名认为在CPI和PPI数据公布之后，本周六还将公布月度固定资产投资等经济数据，在此之前部分资金或转为谨慎观望，而这之后利空和担忧要素兑现后将展现反弹的动力。整体来看，尽管8月份的经济数据有所回落，但在金九银十的消费预期下，9月份的经济数据有望企稳，不改主力资金继续看好本轮市场的反弹步伐。
　　虽然本周的四个交易日中，指数始终保持整理的格局，而且在周四还出现了创新高2343点后的快速跳水翻绿走势，但从技术来看，盘中的调整和跳水是源于对2335-2350点冲击后的正常回落，本身这里也需要反复拉锯和夯实，在2300点上方构筑新的反弹平台，这个类似于2周倩2245点时的情况。玉名认为近期市场量能保持良好，热点也相对集中，这是行情转好的迹象，军工、国企改革、商业等版块了保持活跃（而玉名微博“解套金股”中给大家推荐的类似洪都航空、中航机电、大商股份、香梨股份等也都保持了反弹趋势），周末电力股也在消息刺激下护盘，之前玉名给大家挖掘的6只ST摘帽股（除了*ST常铝停牌外），本周*ST天威、*ST新业、*ST大荒、*ST海化，周涨幅都接近10%，连续刷新高点，因此逼空行情之后的休整利于指数后期反弹，专心做价值股是关键。而下周18号又有新股申购，所以下周还会有局部的调整，但指数继续冲击2335-2350点的目标没有改变。想了解个股策略，股市个股每日简评为您操作个股提供工具。

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