从量能和热点指标测算6月行情

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　　煤飞色舞是一度在5月令市场看到希望的要素，而且资源股本身也具有很好的吸金特性，节前在5月收官日中正是吉恩镍业涨停带来的有色金属整体走强才避免了指数向下的调整，如今镍价股为首的资源股已经二度启动，近期随着新咯里多尼亚出现大型矿山停产，外加印尼的15%供给端缺口的形成，今年8、9月份或将出现因实际供给端缺口所引发的新一轮镍金属价格上涨，开门行情中这一板块也出力不少，但市场量能依然没有明显的放大，这是对行情不利的一面。玉名认为单纯从月K线角度来看，2月、4月市场都出现过明显的上冲尝试突破的走势，但最终都形成了长上影线，在4月指数一度摸高到了2150点一线，但最终还是收出了长达120点的长上影线，是明显的“吊颈线”形态。这意味着多头攻击失败，空头压制明显的信号，而且5月高点只有2061点，振幅、成交量都创新低，这意味着6月行情如果无法上行，哪怕是尝试收复上影线，就将再度确认下降通道（目前本月高点将被压制在2105点一线），从而导致市场重心进一步向2000点下方靠拢。早评也提到了今天是主力试探6月行情走向一个风向标。
　　节前沪市在5.21成交量创造过484亿元的地量实现反弹，但这也创造了2012年以来历次短期反弹最低的起步量，即便是按照5.28日市场放量后的量能计算，沪指也未能突破700亿元大关。如2014年1月20前后，沪市成交量连续多日维持在500亿元左右，此后便出现一波小反弹；3月12日左右的一次反弹，最低成交量有600多亿元。玉名认为量能是股民判断行情成色的关键指标，在5月期间指数3度回踩2000点一线，但反弹起步区域的成交量多数在500亿元附近，起始水平就比较低；而且相比于之前市场能够快速放量来看，短期指数放量很缓慢，最大量能也没有突破过700亿元，这是会制约指数反弹的空间。尽管短期指数风险并不大，毕竟即便指数即便回归到2000-2030点的保卫战区间，也拥有明显的政策护盘，但股民要注意市场热点切换过快，操作的难度持续加大。
　　翘尾行情很容易令股民产生错觉，一方面是认为市场重新进入反弹周期了，另一方面是认为创业板牛市归来。其实，如果股民研究市场的资金量数据可以发现整个5月都是下降的，同时热点模式方面始终是“政策 超跌”的存量资金模式。不到两周的时间，创业板指数已反弹了10%之多，强势股反弹幅度普遍有20%。但再往上的话就要进入前期成交密集区了，根据幅度对称来分析，2013年11月底的高点1369点应该是强阻力，而且之前创业板的局部反弹最大值为170点，本次从1200点启动，即便按照最大值计算也不过是1370点一线，所以综合各要素来看，玉名认为股民需要明确的是虽然这波5月翘尾行情是创业板为首的信息软件、互联网个股所领涨的，但其采取的模式还是“政策 超跌”的存量资金模式，并不是发动牛市的那波主力归来，实际上也是源于超跌，无论是软件、通信、传媒都是在之前2个月经历过大跌，本次消息面刺激有这样规模的上涨已经完成了超跌反弹的任务，后续动力并不强。
　　近4个月沪市大盘涨跌幅度都没有超过2%，值得关注的是，机构5月的净买卖次数和金额都创出了2013年以来的新低，其中从次数和金额来看，与4月相比机构净卖出力量明显少了约20%的力量，但净买入力度更是大幅减少几乎一半。显然短线投资者的参与程度受到影响，目前短期市场热点的持续时间不长且轮动过快，市场整体的活跃度并不够。玉名认为2014年行情的特征就是随着IPO重启的节奏变得碎片化，资金总是在一种压力之下来运作行情，包括5月翘尾行情，就是源于6月会重启新股发行，那么资金必须要有所应对。月初指数应继续尝试对60日线进行冲击，只有有效突破才能打开空间，目前来看，主力也要趁6月份IPO重启到来之前的一小段好时机加紧运作，这是聪明之举，操作上股民应该紧随这样的节奏。操作上，短期创业板个股反弹后以调仓为主，毕竟等待上市的新股拥有更低的市盈率和更好的炒作特性，会吸引资金介入；而主板方面，除了活跃的有色金属之外，世界杯概念股、重组股等还是可以博弈的，而类似前期的沪港通、自贸区等需要等待大盘跌回2000点一线后启动的机会。整体上，由于量能尚未放大，股民还是按照原先计划，调仓应对新股重启后的行情。想了解个股策略，股市个股每日简评为您操作个股提供工具。

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