缩量反弹的可靠性与机会

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　　自大盘在前期站上60日均线后，股指已经连续调整了一周，短期市场再度面临均线系统的强势压制，量能方面也有比较明显的萎缩，后市的未知要素较多使得资金的观望情绪浓厚，而随着高价股和前期大涨股持续补跌之后，市场局部的超跌反弹出现了，尤其是大盘股经历了第一波炒作之后，进入到了新的活跃周期，这给市场带来了机会。玉名认为从股指期货方面来看，持仓出下行，资金做空的欲望降低，基差贴水幅度也很小，较前期的悲观情绪有了明显的收敛，尤其是自3.10日长阴之后，净空持仓和总持仓两项数据始终处于相对较低的位置，相反这期间大盘股的活跃，也在说明资金从之前依靠大盘股做空，转向做多政策扶植的超跌大盘股。
　　消息面，2014年3月份中国制造业PMI为50.3%，较上月回升0.1%。结束了连续三个月的回落，其中进口和新出口订单指数上升幅度超过1%，显示外贸形势较好，而随着进入开工季之后，经济数据的参考性加强，而目前由于业对市场仍然偏于谨慎，去库存紧张低于预期，经济整体上依然处于弱势修复期，尤其是汇丰PMI3月终值为48.5，创8个月新低，持续低于50荣枯线，玉名认为这些说明都在说明了经济运行的分化和复杂性特征，而且一季度GDP总体增速很可能已经低于7.5%，这会引发二季度政策上的微调和扶植力量。所以政策性的机会依然还是市场主要的力量，经济的疲弱还会导致市场更注重业绩，4月的业绩地雷风险还是需要股民规避的。
　　近日，创业板、中小板指数大幅下跌，沪深300、上证50指数则呈现企稳回升。小盘股和大盘股间的跷跷板效应凸显市场缺乏增量资金。创业板在经历了一波大牛市，创出1571点的历史最高点后，短短一个月时间，创业板便跌破半年线和创业板指数已跌破585点来的长期上升趋势线，虽然今天创业板指数有反抽，但玉名要提醒股民的是一旦中期上升趋势被跌破后，其下跌的惯性和破坏力还是不可低估的。目前，各路资金已基本认同创业板出现的中期头部。毕竟，创业板上涨一年多，累积涨幅较大。而2014年一季报预告显示，众多小盘股业绩不足以支撑过高的股价。因此，从历史经验来看，创业板的调整不光需要空间上的跌幅，更需要时间上的消化。
　　热点方面，创业板经历了昨日急跌后又有明显的反弹，而之前强势的沪指反而涨幅最后，盘面上跌停潮有所减缓，涨停股随着创业板活跃再度集中，尤其是次新股和酿酒股的活跃，昭示了超跌反弹的意义，这主要是近期跌幅较大所致，而随着新一波IPO重启、以及年报、季报密集披露期都在刺破中小盘股的泡沫，一些缺乏业绩支撑的个股，会出现业绩地雷风险的集中释放，这是需要股民注意的。玉名认为4月行情重点还是围绕自贸区和国资企改革等政策性题材展开，而随着这两个热点的第一波炒作后形成分化，调整后品种都在提供第二波的低价，进入操作期，股民还是应该明确4月变盘进行的二八风格切换等要素，积极进行逢低的吸纳操作。目前市场量能萎缩的确会给反弹带来一定的质疑性，不过这是市场切换的必经之路，有一个量能放大后萎缩再度放大的过程，届时资金也会完成调仓动作，形成新的持续性炒作。想了解个股策略，股市个股每日简评为您操作个股提供工具。