主力三大出货渠道与维稳周期

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　　本周行情盘面可谓是冰火两重天，板块方面先有创业板指报复性反弹，掀开题材股的集体涨停潮；而随后又被主力反手大砸盘，创业板指暴跌的同时题材股亦出现了跌停潮。玉名认为主力砸盘的第一个信号是创业板指可能已阶段见顶，创业板指高达逾400亿元（是创业板指数上市以来的最大成交量），如此天量暴跌其见顶的味道比较浓，这就如09年7月份沪指天量见顶一样，更为关键是的自7.25日以来创业板始终都是缩量新高，此时放量说明筹码已经松动。从盘面上，我们也可以看到前期领涨的个股（自贸区、传媒、互联网、手游等）都在近期被打至跌停，尤其是龙头股方面华谊兄弟、中青宝、光线传媒、乐视网等前期大牛个股短期跌幅都接近或超过了30%，这显然已经超过了洗盘的范畴，而是主力大举出货迹象。
　　第二个信号是调仓，从历史规律来看，每一次重大会议正式召开前，主力资金基本都是以获利撤退为主的，因此随着11月重要会议的越来越近，这一规律的惯性威力正开始作用。而且近期跌停股数量增加的同时，涨停板块个股数量还能够保持，这说明市场结构性的机会依然存在。创业板指整体估值平均市盈率越来越接近60倍“魔咒”之际，创业板估值泡沫化再度引发市场聚焦，三季度业绩难以出现继续高增长的概率，价值回归成为其自然选择。而短期权重股的不作为导致了市场风格无法转换，做多合力不够坚决，结果每次冲高2220点上方套牢盘，马上就被压制回来，因此在题材概念股熄火之后，等待低估值与防御型板块的唱戏。
　　总结近期主力出逃路径，主要有三个方面：第一、大举砸盘创业板，该板本周放出天量阴线，形态恶劣短期难以修复，鉴于创业板的天量下跌，就是短线见顶的标志之一，这也是典型的出货行为。第二、撤离主板前期领涨龙头板块，如上海自贸区概念，以及部分涨幅较大的传媒股等，出现跌停现象，越是前期大涨股跌幅越大。第三、借道ETF撤退，最近两周来ETF基金普遍遭遇净赎回，机构收缩投资战线意图明显，大盘也随之回落，这就是反复提到的四季度的资金防御特征，逐步回笼资金应对年底结算和排名战压力。
　　总结来看，按照“日历买股法”提到的特殊时间周期来看，玉名认为A股未来一段时间的市场运行节奏应该是三段式，第一个阶段主要是完成维稳周期前的获利筹码的派发，主力回笼资金，收缩战线，随着跌停潮出现的减少，个股将从严厉的破位跳水进入到了阴跌阶段。所以说在这个位置很可能呈现出来指数逐步平稳，但个股风险依然很大的格局。第二个阶段是三中全会前一周左右，这是真正的维稳周期开始，即做空力量减弱，而护盘力量增强，大权重股会将指数重心平稳，跌不动，涨不高，局部热点活跃将是这期间的典型特征。第三个阶段是会议结束2天左右开始会形成新一波的调整走势，这里既有第二波的派发和短线热点的获利盘冲击，也有维稳周期中调整要素集中释放，所以股民此时要明确这样的时间特点。而明儿博文我将给大家挖掘在这样环境下的防御型品种有哪些，如何博弈。