节后三大蹊跷走势背后的主力意图

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　　本周市场走势有些蹊跷，先是创业板指数创出2年新高，加速上行，但期间却没有出现个股涨停潮；随后沪深主板指数创15个月来最大单日跌幅，却没有个股跌停；股指期货方面从节前3个交易日一反常态，持仓不减反升，一路增仓逼近历史新高，节后一举突破了盘中、收盘和4个月总持仓等多个历史新高数据，说明空头回补势头迅猛，这也导致了指数的连跌，股指期货从逼空到杀多的疯狂，以及一系列怪异走势究竟为何呢？玉名认为其核心是资金洗盘调仓，重新布局市场热点的行为，包括节前的8连阳和节后一周的连续调整，实际上都不是孤立的，而是彼此联系的。
　　股民应该注意到了股指是从1.25日之后出现的8连阳，而这天发生了什么呢？——为满足融资融券发展需要，沪深交易所1月25日发布通知，扩容融资融券标的股票数量，沪市由目前的180只增至300只，深市由目前的98只增至200只；其中，有6只创业板股票首次成为融资融券标的。玉名认为这对行情产生的变化就是追涨助跌，其实融资融券说白了是一种资金杠杆，在本波行情初期确立反弹后，融资融券市场就开始骤然活跃，至今已经成为了翻倍情况，从当初了500多亿元到如今接近1200亿元，这样就会出现很多资金将大量的利润转化为融资融券，继续提高资金杠杆，而一旦这些资金兑现利润，或者说被套而导致资金链断裂，那么行情就必然会出现连续的下跌走势。其实之所以近期能够出现连续拉升银行股的现象，实际上也是有该方面的要素，资金不得不进入到一种疯狂的状态，通过拉高吸引跟风资金，来维系原有的资金链。总结下就是金融、地产连续做多带来了连阳和强势，最近资金面的收紧动作，导致了资金链断裂后的连续回调，最终拖累大盘指数。
　　而关于热点切换，实际上也是源于资金面，节后市场迎来了980亿元的解禁股上市，而且主要是大盘股，同时央行一周回笼了9100亿元，这样的动作，加之市场本身量能的萎缩，与其说主力选择中小盘股，还不如说是资金不足后的被迫之选。在《解套第一课》书中实战篇玉名给大家介绍过，市场量能是股市成交量（做多力量），股指期货（空头监测）和ETF（权重股套利）的结合，三者的结果同一方向就说明资金合力，往往是单边强势，一旦发生分歧就会形成行情拐点。ETF方面，节前已经出现了连续6周总量超过128亿份，而中小板和创业板风格的ETF开始出现净申购，这其实也解释了，为什么在本周创业板指数在2.20日涨幅近4%，是1949点反弹来的最大阳线，但却出现了不足5只个股涨停的现象，而创业板个股呈现普涨的局面，且涨幅相差不大，题材不突出的情况，是与主力资金调仓创业板ETF基金的被动加仓行为所致。
　　最近8个交易日来的成交量明显出现萎缩，沪指仅维持在1000亿上下，尤其是股指期货IF1303合约，在节前一周的后期出现持仓激增的情况，2.8日的收盘持仓更是逼近历史新高，而节后从2.18日开始就一举刷新了多项持仓的历史记录，玉名创立的“股指期货实战系统”中有过提示，当收盘持仓突破持仓警戒线（书中对于警戒线的设定和计算公式有过详细分析，感兴趣的股民可以参考，目前该数值为8.5W手）后继续快速攀升乃至创出新高，这就是风险警报，说明市场多空分歧巨大，指数将迎来调整，所以2.8日收评博文《节后行情将迎来分水岭 》，提到了行情的变化。果然节后市场连续调整，且持仓继续攀升，但2.21日盘中14点之后，持仓开始异动，我也在14:30发博提醒股民股指期货IF1303持仓将出现大幅下降，随后指数开始止跌企稳，而股指期货持仓指标能够如此精准提示行情，还是源于其对于空头力量监测，而节后行情之所以出现调整就是从节前一致做多，变成了节后的多空分歧，甚至空头大举增仓反压所致。
　　后市行情来看，有两个要点，第一是行情还没到结束的时间，因为从时间角度来看，两会、年报题材和一季度做多时间都没结束，社保基金等还在持续入场，如今的调整只是反弹第一阶段的休整，而2370点因为长阴而失守，这样市场分歧变成了筑顶还是继续新高，而无论是哪种，随后都应该有一波向上修复的反弹出现，这可以成为很多股民的逃命行情。第二，热点板块方面，如今金融和地产股成为领跌先锋，随后煤炭和有色也加入其中，但从如果说是市场再有新高反弹，一定也需要从这些大权重股发力做起，因此对股民来说，将权重股当作风向标去继续做两会和年报题材等中小盘股，是一个不错的选择。此外，本周逆势走强的酿酒、医药、光伏等板块也是前期经历调整后的活跃，因此资金还是以补涨轮动作为热点主要机会，所以近期如果股民因为指数下跌被套，不要急于割肉，可以持有，等待上面提到的两个机会。

1、《解套第一课》三种模式祝你解套：

2《赚在起跑线》之八大实战系统，3《股市钱规则》，4《主体思维选股法》

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