三要素看懂指数纠结的原因

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　　指数今天一度冲高到了2293点，但随后快速跳水回落到前一个交易日收盘点位附近，显然行情变得有些扶植起来了，当然复杂的并不是说反弹结束，而是说指数进入高位整理状态，显露疲态，甚至不乏跳水，但同期市场赚钱效应却是更为精彩，乐通股份和联创节能为首的年报第一股群体继续强势炒作，而以亿晶光电为首的2012年的熊股反而成为2013年快速补涨的牛股，同样我们看到类似航天军工、医药等为首的补涨板块涨得也不错，所以玉名认为关注热点轮动，挖掘补涨、做年报成为当下主要赢利点。
　　今天是本轮反弹行情的第22个交易日，反弹至今最大涨幅已有350点涨幅（一般来说局部反弹涨幅在15%~20%左右，而对应本波反弹也就是300到400点，所以目前涨幅恰恰在涨幅中值区间）。期间，主力通过金融和地产等大权重股的拉抬，将指数快速拉升到了2200点之上，期间三根长阳，12.5、12.14和12.25日起到至关紧要的作用，但股民要知道这三根长阳的意义是不同的，其中12.14日长阳意义最大，其是趋势上的扭转，让市场从下跌趋势摆脱出来进入到了反弹趋势，同时从该天开始踏空资金开始陆续入场，同时中小盘个股成为市场赚钱效应的主要贡献者。而12.25日和12.5日相似度很高，即上午在犹豫的情绪下反而可以持续拉升，午后高位横盘，产生怀疑心理；不过这之中也有不同，那就是12.5日午盘后是缩量状态，说明追多资金和场内持股资金都有观望情绪，而12.25日在午盘后滞涨是放量的，说明场内筹码和场外资金都是松动的状态的，这为后面指数振荡再度埋下了伏笔。
　　因此在最近跨年度的几天交易中，我们可以看到市场最大的改变就是盘中频繁出现跳水，尤其是2013年2个交易日更为明显，指数冲高后马上就会直线跌下来，出现了多次，这就不是偶然了，显然是有必然要素在其中。玉名认为第一带你是源于资金。盘中急速跳水，谁白了就是有资金和获利盘在撤离导致的，而后续资金没有快速补入，就导致了回落。踏空资金在12.14日后集中入场是导致市场随后2周都是保持强势的关键，但最近一周中资金追涨热情明显降低，这点从成交量也能看出。当沪指突破2100点是放出来的量能是1177亿元，而这也成为市场近期的天量，随后并没有再突破创出量能新高，如今指数已经来到了2300点，无论从股价上涨幅度，还是说上方堆积的套牢盘来说，都需要更多的量能，但市场资金迟迟无法跟进，量能无法放大，这才是导致指数遇阻回落，甚至出现跳水的关键。
　　第二点是市场进入到了密集成交区。2265点~2319点是市场最近3年多来堆积了数万亿元的密集成交区，2012年之前两波行情均是在这里突破后形成最后一波快速拉升的，同样当指数跌破这里后也正式宣告了反弹的结束，让A股出现了持续6个月的连续下跌。所以玉名认为这个点位不同于之前任何一个点位，其对多空的意义非常大，所以指数不可能快速穿越这里必然是要反复拉锯的。此外，2013年首日指数收出吊颈线，单纯从K线来看，吊颈线是下跌抵抗，显示对于调整的抵抗，但如果出现在高位，则说明指数反弹的疲态，在2012年的5月、8月、9月、11月都出现过吊颈线引发调整的走势，因此对于指数来说，当下就是进入到了阻力区，而且从时间角度来看，经历了22个交易日的上涨，也该进行一个像样的休整了，这样才有利于后市行情。
　　第三点是市场反弹模式的转换。本波反弹依靠的是金融和地产等大权重板块去拉抬指数，当指数平稳后，中小盘、题材股、补涨热点等开始轮流领涨，保持市场的活跃度。而进入到了2013年后，1月行情叠加了太多要素，其实定调全年行情走势的时间，又由于经历了年末大涨透支了一季度行情，导致资金必须要重新布局。此外年报题材等要素已经开始显现，这也会将资金从权重股中分流出来，导致指数上行动力减弱。但只要金融和地产两大板块不出现明显的调整，指数未来的重心依然还是稳定的，股民不必有大的恐慌，玉名认为当下行情真正的复杂度就在于指数疲态后，市场赚钱效应不减反增，比如说今天出现了因冬季流感而活跃的医药，因节日消费而活跃的百货、家电消费板块，补涨热点中的航天军工等，这些个股继续大涨，说明资金还在继续市场中运作，只是其进行了必要的调仓行为。所以对股民来说，指数的疲态是一个信号，告诉股民应该逐步从2012年12月行情过度到2013年行情，面对市场出现的新要素应该及时调仓应对，比如说对于年报题材、对于节日消费、对于春运和补涨板块进行调仓配置，而对于前期大涨个股要考虑减仓了。

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