降息为A股带来两大利好

　　央行终于降息了，而且比预期的非对称降息力度更大，是存贷款利率皆降。这对于目前的指数来说一个是很好的救助。会带来两方面的利好，第一救指数于水火特别是我们看到了今天指数该涨不涨，跌破了2300点，距离下方2265点支撑已经很近了，如果没有利好出现，那么很可能就要破位了，那么玉名今天午盘后博弈利好的行为也将落空，而利好就这样来了。第二是能够让资金明确，消除未知因素。
　　先来说，为什么要降息。首先，信贷需求降低得很快。甚至已经开始有人预测，今年可能无法完成贷款目标，这是近 7年来的首次。从最新数据来看，工、农、中、建四大行在5月份前20天信贷依然不佳，新增投放仅340亿人民币；同时，存款流失仍在加剧，前20天四大行存款再度下降2700亿元。如今银行信贷的问题是投放需求不足，钢铁、煤炭等高耗能产业有需求但需要调控；而中小企业有需求，但贷款利率过高难以承受，同时银行又因为担心坏账风险；地产方面也是政策调控，这样一来信贷投给谁？只能是一些短期贷款和票据融资，所以目前很大一部分信贷是靠这些完成的。下降贷款利率有助于缓解信贷投放的压力。而存款利率下降更多地还是表面一种态度，那就是央行对通胀是可控的，这个大宗商品价格下降背景下更为明显。
　　其次，降息等于大牛市吗？玉名认为非也，股民要注意一下，2008年一开始降息时，股市也并没有立即走牛，在连续几次降息之后，再加上2009年大量信贷投放，放松货币政策，才导致了当时的小牛市行情。而如今和当年又不同，此次经济回落并非是局部性的，更像是一轮大的投资周期结束后的全面回落，发电量近乎零增长、广交会成交3年来首降、水泥限产难保价、汇丰PMI新订单指数持续下降，种种微观信号也印证了经济的超预期回落。宏观流动性也得出同样的结论，4月外汇占款减少605亿，主要是热钱流出所致，FDI连续6个月负增长或多或少表明了外资对于经济下滑的预期。4月M1增速只有3.1%，已经远低于2008年底时的水平，表明大部分企业面临巨大的流动性压力，几乎可以等同于整个企业的经济活动基本上处于凝固和静止的状态。
　　所以整体上，玉名认为降息是利好，能够帮助让多空资金尽快明朗化，消除了资金的犹豫，但对于整个市场恢复来说，之前资金流出太多了，而且市场扩容速度也很大，这些恢复起来都需要时间。因此我认为此次降息，就是帮助指数2265~2319点支撑区间守住，然后慢慢地构筑止跌平台，重新恢复市场热点进行反弹。策略上，继续按照之前玉名分析提到的，券商、黄金股、ETF品种博弈周末利好的策略，持股观望为主，不减仓，也不要加仓。

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