下周沪深300ETF登陆A股影响分析

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　　下周两只沪深300ETF将登陆A股，这会产生什么影响？特别是对于如今面临变盘期的行情来说，是会有利于多头，还是空头？今儿，我对此进行一个分析。首先，最近管理层大量批复ETF基金，这是一个信号，在《股市钱规则》书中P11页，玉名特意给大家总结了通过基金审批类型和数量来判断市场行情性质和特点的方法，管理层是站在市场的高度，通过大资金的需求来投放各类投资品种，而当大资金持续需要的是套利和债券等保守品种的时候，就意味着整个市场依然缺乏反弹的动力；相反，如果市场对指数型品种和股票型基金热衷，则是说明资金对后市行情乐观。而类似沪深300ETF推出，直接目的就是为与股指期货连接进行期现套利提供工具，此外ETF也是直接与权重股进行套利的典型的工具。所以这进一步说明了，2012年股市是政策博弈经济之年，因此只有波段，追跌不买涨，千万不要捂股，而是要跟随市场主线来波段操作。
　　其次，玉名认为沪深300ETF上市并不是说要创造蓝筹股行情，而是三个目的：第一是给沪深300股指期货建立现货品种，这样可以进行真正的期现套利，这也是为何沪深300ETF上市后股指期货总持仓创历史新高的原因。第二是降低权重股的个股价值，而是提升其对指数控制价值，以及板块套利价值，也就是《赚在起跑线》书中“股指期货与ETF套利系统”和“ETF与权重股套利系统”介绍的， 市场暴涨暴跌特性降低，资金会不断地利用ETF和股指期货套利来平衡市场异动，从而实现指数趋势平滑变化产生赚钱效应的情况。第三是为大盘股上市和IPO加速铺垫，大家可以看到最近2周新股发行明显加速，就是这个原因。
　　再者，首募达到329亿元的华泰柏瑞沪深300ETF 5.18日首次公布净值为0.9550元，10个交易日亏损达5%，而截至本周末这一数值还在继续扩大。这说明了什么？首先，那就是大资金如果不按照股市趋势去操作一样被套，而且由于大资金调仓比较慢，套的还会比较多；其次，沪深300ETF是被动投资沪深300指数，更多的意义是套利操作，也就是与股指期货和沪深300成分股，这才是其优势。而最近市场盘中无论是出现超过贴水，还是盘中市场多空拉锯频繁，都是提高了套利的机会，一方面能够给予股指期货与ETF套利，另一方面也为股指期货日内盘创造了机会，因此如果后期市场一旦趋于弱势，很可能就会引发股期走势上的异动，这点需要股民注意。
　　最后，玉名要强调一下，2012年行情反弹动力来自于两个方面，超跌与政策利好，技术上，指数距离2265~2319点支撑区间越来越近了，尤其是2310~2315点这个2132~2242点的上升趋势线是要回踩的，只有这样才会产生技术上的支撑；而政策方面，最近1个月来政策不断，但市场已经产生了利好疲劳，一些局部热点持续时间越来越小，指数反弹持续性也越来越差，这说明资金采取了边打边撤的策略。而短线股指期货持仓和贴水都下降了，这说明多空资金都在为大战做准备，而沪深300ETF此时登陆，实际上也是给予了多空资金更多的腾挪空间，这样激战会更为惨烈，目前多空在2319~2385区间振荡了2周，下周初市场应该还有短线连跌后的小反弹，但随着时间的推移，以及多空休整之后的再度投入，这样会产生指数空间的扩大，届时就要注意了。本周无论是铁路、水泥等政策题材股，还是医药、酿酒、次新股等抗跌题材，主要是应用于最近2周来的多空平衡期中，而下周市场一旦变盘周期，无论是什么热点，都需要先有一个兑现利润或者止损的操作，降低仓位以避免突破后的剧烈振荡。

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