再度反弹中暴露多空底牌

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　　今天市场有两点利好收获，也有一点利空收获。所谓的利好收获就是市场轮动规律的显现，今天有色金属、煤炭板块的活跃，第一说明市场存量资金继续在控制着行情，并未撤离，这是后市行情的希望；第二则是玉名给在昨儿收评和今儿早评给大家总结的，存量资金发动行情下的主线热点调整一般不会超过5天，而之前已经调整了4天，今天必然要活跃，这些轮动的规律股民可以继续利用。而利空收获，依然还是市场量能的增速不及市场维系热点和指数所需。正如今天玉名微博解盘时提到，当有色金属、煤炭引领股指反弹时，股指期货IF1203主力合约持仓快速增加，11点时就超过了1.5W手，最高接近2W手，当时我发博提出来了“股期持仓增仓太多，而股市多头量能又跟不上，无法放量，这给予了空头趁机打压的机会，很容易造成冲高回落，虽然会收阳但将收出长影线。”
　　本轮行情的驱动因素，已经由经济预期转向对流动性预期的反应。不过短线来看，流动性放松的步伐相当缓慢，本周继续暂停央票发行，上周经济数据预期增长恢复落空，都在宣告，准备金率下降窗口继续延迟，包括我们看到央行公布的数据“1月末，M0、M1、M2分别同比增长3.0%、3.1%、12.4%；1月单月人民币贷款增加7381亿元，同比少增2882亿元，人民币存款减少8000亿元，同比多减7800亿元。”，数据超预期下降，都在宣告资金面继续捉襟见肘。众所周知，在2008年金融危机时，M1增速下降到了6.8%，当时就已经说是罕见的资金流动性紧张了，而如今M1同比整张连续数月创新低，如果说资金面迟迟无法见底，对于股市来说，底部的成色就会大大降低。而一旦整个股市市场的量能就被钳制了，也压制了市场的空间。
　　玉名认为如今多空形成一种对峙，主要是双方各自的底牌都非常犀利。如今多头手中最大的利器，就是超跌和市场各要素跌至历史低点，换句话说一个人已经躺在了地上，即便其一时站不起来，但只要坐着就比躺着高，包括金融、资源股，虽然短期没有提供行业增长的利好刺激，但29个月的连续调整后，已经将风险消除，剩下更多的是机会。而空头的底牌就是多头整体量能无法维系全盘，以及热点连续攻击，越是反弹，越是热点活跃时，越能够利用多头量能不足的劣势借机偷袭和打压，而多头的应对则是反复利用调整后的蓄势力量突袭获得空间。
　　对于中长期来说这样的走势似乎有些弱，但对于短期2~3个月内的走势，玉名依然持谨慎乐观态度，而且由于存量资金发动行情的规律性非常强，这点恰恰可以被股民反复利用。也就是我给大家总结的，在资金不足的情况下，主力运作的节奏就非常关键，一定是要通过反复的小跌调整来消化压力，然后用突然的中阳来拓展空间，也就是说整体市场量能不足，可以采取积累几天突然爆发的形式，这样一根中阳能够抵御几天小跌调整，依托上升趋势线来反弹，这是可以的。其实我们回顾本波行情，关键的中阳均是出现在持续调整之后，比如说2.8日、1.17日、1.9日均是如此，这其实就是存量资金发动行情的典型特征。总结一下股民策略，我认为还是坚持两条，第一条，继续围绕超跌权重股（即煤炭、有色、金融股）和年报板块（交运板块旗下的汽车、公路桥梁、航运和港口股）做文章，这两条是轮动过程中最为重要的两点。当然并不是说其他板块没有机会，只是说热点快速切换过程中，这两个板块更容易操作。第二条坚定不要追涨，而是一定要敢于追跌，包括今天早评我提示了有色、煤炭股会再度活跃，也是利用这个要素，对此股民可以针对有色、煤炭股反复活跃的特性去伏击。既然明知到市场每个板块连续攻击能力差，就不要想着一夜暴富，而是通过伏击和连续滚动操作来累积利润。

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