低估值陷阱与游资热点法则

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　　无论指数强弱每天都有十只乃至更多的个股冲击涨停，这是近2周来呈现的特点，这说明游资在行动。不过与外界市场高喊的估值大底不同，涨得好的个股没有估值低的，估值低的个股不涨。最简单的就是钢铁板块，这个板块估值低吧，破净个股都有，但涨得好的是莱钢、济钢和重庆钢铁是高估值品种，源于重组题材的走强。其实，这里面的原因很简单，玉名在《主体思维选股法》书中明确提到的了“市场趋势造就环境特征，而资金特点决定热点”，所以我们需要自上而下的分析方法才能够知道什么是机会。游资本身就是打时间差，利用趋势间歇，以及大资金和空头撤离的时间来掌控市场，对其来说一切都是有时限性的，其不可能四平八稳地去做行情，当然也就不必关注估值，而是利用短线题材去打造热点，利用局部的资金优势来达到狙击效果，所以我们看到了，无论指数涨跌如何，总有持续不断的题材股冲击涨停，同时我们看到了涨幅5％以上个股并不多，换句话说，除了涨停的，其他基本上就是小阳小阴的走势，所以这样的热点注定了持续时间不会太长，需要不断地切换，只有短线行情。
　　那么喊“估值大底”最大声的基金如今在做些什么呢？通过公开数据统计可发现股票型基金仓位在“抄底”声中已经降到了80％一下，而是近年来的首次，如果以股票型基金理论上可以达到95%仓位的上限计算，那么目前可比主动股票型基金加仓的空间为15.16%。至2011年一季度末，可比主动股票型基金的资产净值约9100亿元，那么可入市的主动股票型基金的资金达到了1380亿元。同样地混合型基金可加仓的资金约350亿元，再加上新发基金，基金手握资金超过2000亿元了。但玉名要提醒股民一定，只是理论计算而已，就如同楼市调控，我们高喊3000、5000亿元资金会从楼市进入股市一样具有欺骗性。我反复利用“股市钱规则”给大家明确介绍过，资金是逐利性的，即便其真的进入了股市，持续低迷的市场没有赚钱效应，资金也会流出股市，因此估值低并不是机会，整个资金面和市场赚钱效应的改善才是大底的关键。
　　因此玉名认为股民需要搞清楚两个问题，首先，估值低不代表被低估，这是要明确的。之前的高估值是在成长性好，业绩增速快，市场投资情绪的高涨的情况下给予的，但一切都改变了，那么估值下降就是顺理成章的事情。而只有市场、经济、业绩成长三者重回向好趋势，那么估值低才会凸现价值，否则估值就应该是一个向下探底的过程。其次，估值对中长线资金有意义，但对于短炒和弱势博短格局下的主力意义很小。弱势格局下，资金实际上是夹缝中求生存的，没有太多能够改变大势，更不会贸然就进行价值重估，除非出现之前类似“主体思维选股法”之“价格显露灰暴涨”系统挖掘的化工板块那样，短期产品价格暴涨的情况，否则游资很少会挖掘低估值品种。而所谓的估值低的品种，类似金融、地产和钢铁板块的活跃，更多地是在护盘指数，为游资挖掘题材股创造机会。
　　短线来看，6.3日来，2周的安全平稳期即将进入尾声了，而这期间权重股护盘指数，而个股修复却非常缓慢，每日涨停个股不少而实际上大多数个股在经历了5月下旬的个股跌停潮后根本没有恢复，甚至还创了新低，而股市缩量的格局也很难改变，所以说市场只是有短线、局部的机会而已，如今这个时间也将告一段落。玉名建议股民应该做一个重新的梳理，尤其是对于近期市场热点变化和指数走势，看是否如之前分析得那样，而无论6月份是否在此出现4、5月份的“月初强、月中弱、月末跌”的走势，随着6.17日多空维稳期的结束，短线都到了利用冲高机会减仓的时间了。想了解个股盘后点评，股市个股每日简评供您检索参考，股市机密内参（早盘、收盘、晚间三次更新），点击研究为您操作个股提供工具。

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