振荡越久主力资金抽身越容易

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　　央行再度调准，今年来的第四次，2010年来的第十次，其实股民早就对此习惯了，不过我还是要强调几点，首先很多人提到到4月份到期量资金较大，所以必须要进行调准，其实我们可以思考一下4月份为何到期量大，是就今年如此，还是每年都如此？仔细分析可以发现，一季度信贷是全年高峰，同期资金面也最为宽裕，所以一般3月份都是常规回笼手段使用的高峰期，所以造成了4月份到期量资金较大，包括今年也是如此，3月份平移到4月份的到期资金量达50％之上。因此实际上，调准并不单单因为突然到期资金量大，因为这些到期资金量本身就是源于恢复常规回笼手段所致。其次，近期出现了热钱再度回流新兴市场的情况。玉名认为这才是问题的关键，上周资金面分析时，我给大家提到了，最近1个月多来，在美发行的中国ETF（主要挂钩B股和H股）在持续6个月后的净流出后，重新实现了净流入，而且4月份近两周来的净流入就是过去6个月来净流出量的30％还多。同期港股方面也是如此，包括锁罗斯在内的金融巨头都开始转战香港，原因是三点，看好我国房地产泡沫的破裂，继续看好人民币升值，继续抵御通胀压力将大量资金离岸流出本国以降低通胀压力。
　　其实，为什么我们要不断地通过调准、调息等方式抑止通胀，并且效果不佳。就是源于我们总是一味地收，而不能很好地放。既然国内资金宽裕造成流动性泛滥，那么我们完全可以将其大规模地出去，当然吸引资金出去的唯一方式，就是之前玉名反复介绍的赚钱效应，而如何能够利用好赚钱效应就需要管理层设置相关的产品，让大量资金能够在海外扎根，这样就能够起到真正改变通胀的效果。否则就会出现如今的情况，货币政策的弹性太小，一收就呆一放就疯。包括此次管理层提到了准备金率不设上限的情况，的确这是可以做到的，但关键是最后这样的监管成本会转嫁给谁？社会总融资量最后直指的就是股市、债市等直接融资市场，希望这些市场发挥功能，那么实际上这就形成了一方面收紧银行手中的钱，一方面推着银行去股市中筹钱，最后谁是埋单者？这是需要股民所思考的。
　　从目前来看，市场还是一种振荡的格局，尤其是上周经历了变盘周之后，市场由多头掌控变为多空拉锯，也正是在那个之后，深成指，以及股指期货主力合约就停下了创新高的脚步，连续一周没有新高出现，并且高点逐步降低，个股也从普涨变为了涨跌各半的局面。如今股民非常纠结，市场似乎短线没有了方向，上不上，下不下，而从周一股指期货来看，持仓还没达到3W手以上的高位，尤其是在尾盘时提前开始减仓，仓位快速降到和上周差不多的水平，而且再度贴水的局面显示资金依然谨慎，这预示着后面还将维持在振荡格局之下。当然股指迟迟在拉锯状态，这让股民等待得有些焦虑，而玉名认为如果我们换位思考一下，这样胶着得局面是否也说明了当下这样的情形是有利于主力进行更多腾挪的呢？首先，主力显然是不希望将行情拉入到资金消耗战中的，这个从其不希望进行投入更多资金，同时对蓝筹股采取一种波段式套利操作能够看出一些端倪。3000点上方是有众多套牢盘的，而且实际上经过一波炒作之后，蓝筹股大多来到了去年国庆节前后的附近，恰恰就是这个区间，此时如果要进就必须要投入更多资金，而主力显然是不希望进入到这样的消耗战。其次，如今振荡让其有更多的时间进行调仓和套利操作，热点板块操作方面其也具有更大的弹性，不必因为资金方面的掣肘而造成无法抽身的风险。
　　如果股民能够明确该点，那么实际上就应该知道了，此时不要过多地纠结股指如何，而且实际上沪指本身已经在权重股一波急炒后出现了失真的情况。短线玉名认为股民只需要明确三点：其一，3000点时代向上就是需要资金的堆积，行情不会再像2800～2900点时那么简单和轻松；其二，短线热点炒作过后，如今选择个股方面要尤其注意，追涨风险较大，需要股民进行一些规避和鉴别；其三，需要耐心，市场走势越胶着，股民自身策略越要坚定，我个人是建议股民采取防守策略，耐心等待自己看好个股的低吸机会，点位和价位合适再入场，否则就观望，不跟随盘面小幅波动而频繁调仓，这样让自己操作拥有更多的主动权，也就能够规避很多不必要烦恼。想了解个股盘后点评，股市个股每日简评供您检索参考，股市机密内参（早盘、收盘、晚间三次更新），点击研究为您操作个股提供工具。

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