市场短期隐忧与选股思路

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　　又到了一周资金面的分析了，本周由于加息的到来，使得央票利率上行，有了重新发行的机会，因此本周央行再度重启了央票发行，不过依然是地量10亿元的发行。至此央行已经连续13周净投放，总额达9210亿元，再考虑到春节期间投放的资金也会逐步回笼，那么如果说最近2周左右，若央票和正回购方面还没有起色，恐怕央行又将会对准备金率工具进行使用。与此同时从1年期央票的收益率来看依然具有较大的利差，随着实际负利率的扩大，二季度之前央行加息的动作还将会出现。玉名认为从2010年10月开始的系列动作来看，已经历了3次加息和4次准备金率上调，从动用频率和结果来看，有望在今年上半年逐步达到效果，因此可以预计2011年下半年后才会平稳下来，近期还是处于一个敏感期。此外，今年央行明确执行稳健的货币政策，进一步加强宏观审慎管理，把好流动性总闸门，引导货币信贷总量合理增长，保持合理的社会融资规模，所以后面经济数据走向何处将成为关键。
　　由于通胀预期下，物价的上涨惯性、以及元旦、春节的节假日效应，干旱、冰冻等灾害天气的因素，今年上半年的物价上行压力是比较大的，尤其是不仅是食品，去去年年底开始非食品价格的涨幅开始有所扩大，那么CPI应该还会继续上行，因此总体上今年管理层货币工作的压力依然还是很大的，所以综合2011年市场基本面来看，玉名认为今年是前紧后松，随着时间的推移通胀压力和货币政策方面会越来越轻松。实际上包括整个大盘的走势也是如此，一季度股指的主要任务就是消化整理，消除去年市场因为资金话语权降低而出现中小盘个股泡沫化的现象，尤其是新股“三高”发行后造成市场估值体系的混乱，这些都需要修复。而修复的目的实际上也是风格转换的推进，让市场出现明显而持续的赚钱效应，这样才会促使大资金重新投入，真正激发市场的人气，走出一波像样的大行情来。
　　具体到如今行情，周四走势转折点实际上并不是在早盘农业股走强引发的市场走高，也不是中小板块和创业板的再度活跃（超跌的意味更浓，很多个股是直线下跌了2～3个月后的活跃，因此这个板块领涨后市的潜力一般），反而是在午盘后，农业股回落导致大盘回吐涨幅到了2780点后，汽车、家电等二线蓝筹股的领涨，包括金融、地产等一线蓝筹股的活跃才是真正的亮点所在。玉名前面给大家分析过，目前股指处于一个腰部区间，尤其是在春节红包操作过后，相关热点已经逐步褪去，比如说交通运输、水利建设，节后市场主导资金需要从游资过度到主力大资金，那么热点也需要回到蓝筹股方面，但由于资金面受制，一线蓝筹股机会很小，只能够期待类似农业及其衍生行业、军工板块等二线蓝筹股活跃，激发市场人气，因此节后对于农业板块的活跃可以说是在预期内的。不过周四走势中却有一些不利因素出现，那就是热点交替过快、过杂，这不利于行情发展。农业板块正在接替交运和水利建设成为热点，在就在需要持续资金助推，将其深度扩散的时候，市场又转向挖掘了汽车、家电等消费品种，看似这样更活跃，但实际上却是一种隐患，热点的频繁切换，势必会造成股指上行之后热点同时出现量能无法维系则很容易出现急挫，该点需要股民在最近几天中注意一下。
　　关于后市，玉名的看法依然还是不悲观，此时市场是在消化整理筑底的过程中，即便急挫回到2590～2630区间那是可满仓博弈的区间，并不存在所谓熊市思维；但也不过分乐观，认为如今就会进入牛市如何，上行的天量套牢区和突破需要的持续热点并不是短期内能够改变的，所以目前是一个耐心等待和伏击的时间，思路还是之前介绍的二线蓝筹股的崛起，对于农业实际上短线已有疲态，股民应该对于相关的化肥、农药、农机、化工、化纤等衍生行业做更多研究，逢低吸纳的操作，总体来说农业还是二线蓝筹股的主力。而对于军工板块也应该给予适当的关注，短线没有启动，后市更有机会。短期来看，我对周四盘面上热点切换速度过快还是有担心的，由交运、水利、农业、消费这样的传导来看，缺乏关联性和持续性，一旦追涨很快就被套，这样在打击市场做多情况，因此股民在热衷追逐热点的时候，此时也要保持一个清醒的头脑，当全市场中的股民都看到是机会的时候，那么这个板块很可能就是短期拐点了。其实，汽车和家电板块的启动是出乎我个人的预料的，我没有想到会如此领涨市场，但这实际上也还是围绕着二线蓝筹股崛起整体思路来出现的。想了解个股盘后点评，股市个股每日简评供您检索参考，股市机密内参（早盘、收盘、晚间三次更新），点击研究为您操作个股提供工具。

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