别套在反弹黎明前的黑暗中

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　　本周又进入到了宏观经济数据公布的时间了，尤其是2010年全年经济数据的公布，会让这个时间段更为敏感。2010年CPI将突破年前设定下的3％之线，有望达到3.3％，不过11月CPI增速5.1％也将是近期的高点，12月在基数因素，以及蔬菜食品价格得到控制，CPI增速将回落到5％之下，有望达到4.5％。而对于2011年的CPI，玉名认为可以确定的是前高后低的走势，以及全年处于高位区间。换句话说，还是会让市场处于较长时间的负利率时代，央行将利率提升至3.5％～4％区间，以保证居民储蓄不至于长期处于较大缩水的局面。虽然2010年GDP呈逐季下降的走势，但全年GDP数值应该能够达到10％，这是相当可观的数字，而2011年经济在初期还会有所回落，但下半年就会出现拐点，有望重拾升势，全年经济增长超过9.5％还是可期的。
　　总体来说，经济方面还是乐观的方面多，但对股市来说，则需要对于这样基本面进行消化才能够体现，因为股市由于IPO高速、高价发行导致了整个市场的股指体系混乱，很多新股上市即泡沫化；此外全流通进程导致市场资金话语权大幅降低，这直接影响了市场行情的幅度，因此导致了经济向股市传导利好作用时被分流了。此外玉名在上周也给大家分析了，市场想要进行风格转换而转强并不现实，原因有三：首先，没有资金的大举投入，蓝筹股板块很难持续走强，而大资金此时态度暧昧，一方面顾忌管理层的调控，另一方面又对市场环境的不明朗而谨慎，不敢投入大的兵力，那么蓝筹股顶多就是底部区间的小活跃，来稳定市场重心。其次，市场趋势并不支持。风格转换意味着一个热点的衰落，新赚钱效应的崛起。中小盘个股破位造成了将近半年形成的高位平台变为了天量套牢区，而此时蓝筹股板块又无法形成新的赚钱效应，那么整个股市陷入到低迷中是必然。
 　　其三时间因素，如果通过中小盘硬着陆，以及蓝筹股强拉的方式来风格转换，那么恐怕换来的不是牛市，很可能是熊市，而2011年的真正走势，玉名之前反复提示过了就是了2010年类似的平衡市，用时间区消化市场的不利因素为2012年股市转强进入牛市周期做准备。尤其是1.14日2011年准备金率第一调之后，已经注定了市场在重演2010年1.12调准备金率后的走势，振荡下行探底已经成为了市场主要的运行方向。从调整点为来看，股指顺势回补2650点的缺口是比较好的做法，这样能够彻底地消除空头的目标，且由于2590～2630点这个强力支撑平台之前是经过反复的整理、夯实后确认过的，其应该是本次调整的极限位置，所以说股指此时要做的并不是快速反弹，而是应该让调整充分一些，完成对于缺口回补后，下探支撑区间，然后小步上行，逐步吸引资金入市，完成止跌的动作。随后在1.20日之前就应该能够完成长阴急跌的洗礼，这也是之前就提示的确认窗口，在春节前最后一周，走出一个振荡探底走势，在春节后小步上行，直至延续至1季度末。
 　　此时的策略是比较明确的，首先继续执行1月初制定的策略，即在1.10变盘节点后耐心等待市场方向的突破，如今已经规避了两根中阴线和一根长阴线，期间虽然市场出现过一些小阳，但股民要明确缩量之下的积极信号都只是诱惑，看上去很美，而不是实际意义。其次，越接近调整的末端，1.20日确认窗口越要谨慎，没倒在之前的下跌风险，却倒在了黎明前的黑暗。因为越到了最后反弹前，越有可能出现极端的补跌行为，在补跌过后才会是大幅的反弹，或许这不一定出现于每次反弹中，但这是一个大概率的事件，所以养成这样的习惯是正确的。如同《主体思维选股法》书中，我明确了很多的情景模式，而不一味强调股民要记住案例，就是因为情景模式是代表未来，可反复使用的，而案例只代表过去。想了解个股盘后点评，股市个股每日简评供您检索参考，股市机密内参（早盘、收盘、晚间三次更新），点击研究为您操作个股提供工具。

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