二八效应重现传达的信号

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　　11月的宏观经济数据还没有出炉，但有些先行数据和可供参考的数据已经可以让投资者对后市有一些看法和理解了。11月是一个冰火两重天的走势，既有反弹新高，也有百点长阴，尤其是期间放出的天量，更是值得投资者深思。先不说这样的天量是否会成为日后高位套牢盘和阻力区，先说这里面获利的群体，天量意味着交易所和券商的佣金收入丰厚。据数据统计，11月两市股票交易总额共计8.23万亿元，基金、权证交易规模0.06万亿元，据此估算，11月，券商行业共入账经纪业务佣金收入181.95亿元，比10月的138.78亿元增长超过三成，11月佣金同时创出了2009年8月以来的最高纪录。从该方面来看，玉名认为这说明实际上管理层也默认市场如今的走势，一方面历史上天量数万亿元的解禁高潮在今年年底完成，意味着全流通进程向前迈进了一大步，但同时对市场资金来说，话语权和控制力被无情地降低了，而且没有任何反抗，因此只有用时间去解决。
　　另一方面，市场成交额和成交量没有降低太多，局部牛市和局部熊市的极端走势让市场活跃度并没有降低，只是变化更加频繁，走势更加极端，期货资金的凶悍风格开始向股市并轨。从2011年来看，蓝筹股已经完成了天量解禁，且从价值角度来看，蓝筹股业绩增长保持较高的速度，走势上其在1664点和2319点附近已经完成了两次筑底过程，虽然股指点位有所提高，而价格方面却没有太多改变，蓝筹股还是在底部区间振荡，显然这里面是存在着价值洼地的。因此玉名认为，如果说明年市场还能够保持资金面充裕的话，那么蓝筹股应该会有一波估值修复行情，该点是需要投资者关注，不过当下这个时期，由于年末效应量能的萎缩，市场还很难展开一个大行情，在经济会议前会冲高试探一下，但大多为资金调仓降低仓位所致，持续不会太久，自保意义依然很浓厚。
　　回到盘面上来看，二八效应再度出现，这样对很多投资者来说就是赚了指数不赚钱，尤其是石化双雄的活跃，令市场再度产生了恐慌，中小办和创业板个股纷纷跌幅居前，那么对于这一现象如何理解？是否是股指期货资金在利用石化双雄来做空呢？对此，玉名认为石化双雄的历史表现比较差，多次逆市长阳均造成了大盘振荡，甚至做头，在《主体思维选股法》一书的权重股股性也对此进行过分析，原因是实际上石化和石油板块本身比较稳定，缺乏一种炒作的想象力，一旦资金去炒作这个板块，往往说明市场内没有其他热点可炒了，那么必然就是市场的调整走势，而这样一种特点被资金所利用就出现了所谓的“石化双雄魔咒”。而股指期货由于标的指数是沪深300，其设计时的特点就是防操纵，因此并不存在拉升石化双雄来做空股指期货获利，那样并不划算，但可以肯定的是，通过拉升石化双雄可以达到市场复杂，从而资金浑水摸鱼的效果。
　　之前玉名给大家分析过年末一些敏感因素，自是就是资金暗战的阶段，所以说制造一些复杂因素也是必要，投资者在此时要保持清醒，就做自己已经想清楚的板块，或者说已经明朗化的板块，仓位控制在半仓，大盘就是一个振荡蓄势走势，大涨大跌都不现实，有了这样的方向，那么做一些蓝筹价值股，做一些区域经济概念来进行操作上的调剂是很好的，急跌买入，急涨卖出。如果你此时还时刻想着大行情，要如何如何操作，那么你的出发点实际上就有偏差了，如今的量能并不支持这样的走势，所以投资者应该好好思考一下究竟此时该做些什么。

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