从管理层意图来分析长假后行情特点

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　　长假后行情重新开始，在长假前最后一个交易日出现了中阳走势，而领涨的是金融和地产板块，这让市场着实兴奋了一下，因为近一年来，中小板是频创新高，而主板却是频频下挫，其中受伤最深的无疑就是权重股，而中报显示，沪深300的成长性略高于中小板，而远高于创业板，估值也是最低的，但就是这样的情况却出现了越低越跌的情况，那么这样的情况是否可以在近期改变呢？尤其是之前大量中小板个股从之前的分化变为集体跳水，显然是在为之前的透支还债，而此时权重股的上涨，是否可以确定风格转换即将到来了呢？尤其是基金、机构等大资金是否会借此打一个翻身仗呢，投资者又是否可以分杯羹呢，这值得投资者思考。
　　从全球经济面来看，复苏依然还是一个主旋律，美新一轮经济刺激政策说明欧美等发达经济体的经济恢复还需将长时间，相反我国经济倒是呈现出稳定的现象，尤其是为了解决经济结构等诸多潜在问题，主动放缓经济增长的行为，为我国将来储存了较多的发展空间，可以说我国经济当下进入到了高速发展后的平台储备期，而未来经济高增长预期还是向好的，这为股市中值稳定，以及权重股价值体现创造了基础。从市场的流动性来看，短期内想让市场回归牛市期是很困难的，另外调控和结构调整尚未完成，因此还不能够说风格转换会很快到来，但权重股处于历史低位区间是可以肯定的，尤其是当中小板创出历史新高后，主要权重股指数几乎没有怎么反弹的情况下，那么近期权重股异动最后可总结为其价值回归的起点。
　　在《三招抓住价值投资的潜规则》一文中，我介绍过价值投资操作的三要素，要明确价值投资的前提是均值回归；未有根本性变化价值中轨不变；价值投资的操作就是在中轨下方回归中轨时介入，中轨上回落时卖出。实际上如果价值投资者都坚定其会回归中值，而目前就刚刚处于低点后的回归阶段，那么就又到了对大型指基品种关注的时间了。而回顾近5年来指基的表现可以发现，其具备上下波动特性，2006年指数型基金取得111.37%的净值增长率，成功分享了06年的牛市上涨行情；2007年，指数型基金在获益能力上同样表现不俗，净值增长133.42%，超越同期上证指数36.76个百分点；2008年时指基调整较深达到了－61.87%，高于同期股指跌幅很多，显然指基开始探低；不过随后2009年随着A股市场回暖，指数型基金表现抢眼，全年净值增长82.19%，再次位居各项基金品种榜首；2010年，指基再度跟随市场回落，下跌超过了15％，显然经历了这样一波下探之后，后市调整风险较低了，进入到了一个价值区间，又到了投资价值回归，甚至超越价值中轨的时间了。显然投资者应该有所动作，尤其是价值型的投资者，应该是开始动作的时间了。
　　此外，从管理层角度来看，经历了一波债基打包发行之后，如今又开始偏向于指基品种，新近批复的是兴 业 沪深300基金。那么这是否可以认为管理层在默认了当下市场环境的同时，开始逐步加大对权重股价值回归之路的推动呢，认为股指已经重新出现了价值投资的相关条件了呢，这很值得投资者去研究。另外我觉得兴 业的一条投资哲学很值得价值型投资者应用：“风险控制第一，不断学习的价值投资理念”。作为在股市中博弈的股民，可以有很多的投资类型，价值型、技术型、消息型、综合型等等， 但无论哪一种，都要明确，对于机构、主力来说是用资金去获利，而对投资者更多的时候是用勤奋、智慧和良好的投资理念去获得利润，一分耕耘一分收获。

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